2017-广发电新周刊第25期：政策引导供给，创新激发需求_19页-2mb

文档内容总结

核心内容

本报告为广发证券电力设备与新能源行业分析报告，涵盖新能源汽车、电力设备、工控、风电、光伏等多个领域，对行业趋势、政策导向、公司动态及投资建议进行了深入分析。

主要观点

1. 新能源汽车行业

   • 政策从普惠制向补贴退坡，逐步转向引导行业创新。
   • 高能量密度电池和高续航里程车辆受到政策鼓励。
   • 2017年7月1日，《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》发布，提高了企业准入门槛。
   • 大众汽车计划2025年在中国投放65万辆电动车。
   • 建议关注上游资源（锂、钴、铜箔）、中游制造（电池、继电器、隔膜、热管理）及设备龙头。

2. 电力设备行业

   • 关注电网变化、电改进程及国企改革。
   • 国家电网在“一带一路”拓展带动出口，同时推动电网升级改造。
   • 重点推荐国电南瑞、许继电气和涪陵电力，关注三峡水利和福能股份。

3. 工控行业

   • 二季度工控行业增长明显，龙头企业优势突出。
   • 部分电梯企业订单同比增长近30%，工控OEM行业复苏。
   • 建议关注汇川技术、宏发股份，重点关注信捷电气。

4. 海上风电

   • 2017年国内海上风电装机预计增长至100万千瓦。
   • 海上风电安装船数量增加，有助于实现2020年500万千瓦目标。
   • 建议重点推荐泰胜风能、福能股份，重点关注金风科技、中天科技。

5. 光伏行业

   • 多晶硅、硅片、电池片及组件价格走势稳定。
   • 重点推荐国电南瑞、宏发股份，关注其他相关企业。

关键信息

行业数据

• 电力设备与新能源行业过去一周上涨1.56%。
• 新能源汽车上涨1.28%，风电上涨1.11%，核电上涨2.46%。

政策动态

• 工信部建议恢复苏州金龙等车企的补贴资质。
• 新能源车积分组合制度或将开启新一轮成长周期。
• 2017年1-5月，电力、热力生产和供应业利润同比下降35.9%。

企业动态

• 大众汽车计划2025年在中国投放65万辆电动车。
• 三峡新能源获得国内首个海上风电场海域不动产登记证。
• 金风科技、中天科技、泰胜风能、福能股份等企业在海上风电领域表现突出。

投资建议

• 重点推荐公司包括：国电南瑞、许继电气、涪陵电力、汇川技术、宏发股份、泰胜风能、福能股份、金风科技、中天科技、天齐锂业、华友钴业、诺德股份、国轩高科、星源材质、三花智控、先导智能等。
• 建议关注：信捷电气、三峡水利、九洲电气、林洋能源等。

风险提示

• 新能源车产销不及预期。
• 电改推进不及预期。
• 海上风电发展不及预期。

行业评级与投资建议

• 行业评级：买入。
• 公司投资评级：买入、谨慎增持、持有、卖出。

重点上市公司预测

公司公告摘要

• 精达股份：终止重大资产重组，股票停牌。
• 正泰电器：调整限制性股票激励计划价格与数量。
• 科大智能：回购注销离职员工持有的限制性股票。
• 比亚迪：发布云轨投资合伙企业相关公告。
• 多氟多：申请注册发行超短期融资券。
• 当升科技：2017年上半年净利润增长显著。
• 亿晶光电：发布2016年年度股权分派实施公告。
• 晶盛机电：签订全自动晶体生长炉买卖合同。
• 中广核技：使用募集资金增资募投项目实施公司。
• 台海核电：发布2016年度股权分派实施公告。
• 京运通：会计估计变更，预计增加净利润约4600万元。
• 亿晶光电：发布2016年年度股权分派实施公告。
• 林洋能源：成为广东电网电能表框架招标推荐中标候选人。
• 拓日新能：发布2016年年度股权分派实施公告。
• 宏发股份：股东减持及换股，导致持股比例下降。

行业综述

• 新能源汽车行业发展进入新阶段，政策引导供给，创新激发需求。
• 电力设备行业关注电网变化、电改和国企改革。
• 工控行业二季度增长明显，龙头企业优势凸显。
• 海上风电行业快速发展，装机量预计大幅增长。
• 光伏行业价格走势稳定，关注重点上市公司。

风险提示

• 新能源车产销不及预期。
• 电改推进不及预期。
• 海上风电发展不及预期。

投资评级说明

• 行业投资评级：
  • 买入：预期未来12个月内股价强于大盘10%以上。
  • 持有：预期未来12个月内股价变动介于-10%～+10%。
  • 卖出：预期未来12个月内股价弱于大盘10%以上。
• 公司投资评级：
  • 买入：预期未来12个月内股价强于大盘15%以上。
  • 谨慎增持：预期未来12个月内股价强于大盘5%～15%。
  • 持有：预期未来12个月内股价变动介于-5%～+5%。
  • 卖出：预期未来12个月内股价弱于大盘5%以上。

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