2017-广发电新周刊第26期：新能源汽车目录错配，政策趋势及产品创新_17页-2mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为广发电新周刊第26期，围绕新能源汽车、电网、光伏、风电、工控等行业进行深入分析，涵盖行业趋势、政策动向、产品创新以及重点公司表现等内容。报告指出，随着新能源汽车目录错配问题的解决，新能源乘用车销量有望恢复环比增长；同时，强调强者恒强的行业发展趋势，并推荐相关产业链上的重点公司。

主要观点

新能源汽车行业

• 目录错配问题解决：由于第四批、第五批推广目录部分车型不在免购置税目录上，导致6月销量受限。第十一批免购置税目录发布后，预计7、8月新能源乘用车将恢复环比放量。
• 政策导向：政策将继续鼓励优质产能和新能源汽车使用便利性，包括提高电池能量密度、续航里程、充电速度，以及加速充电桩建设。
• 产品创新：新能源汽车产品持续创新，汽车电子化趋势明显，充电速度加快。重点推荐上游资源企业如天齐锂业、华友钴业、诺德股份，中游制造企业如国轩高科、宏发股份、星源材质、创新股份、三花智控、先导智能、杉杉股份、科达利。

电力设备与新能源行业

• 电网发展：对外加快“一带一路”布局，对内推进配网自动化与智能化升级，发展产业集团。
• 电改进展：输配电价核定完成后，将推动电力交易的开展。
• 国改方向：集团层面完善改革方案，提升证券化率。
• 重点推荐：国电南瑞、许继电气、涪陵电力，关注三峡水利、福能股份。

光伏行业

• 技术创新：单晶硅成本下降，市场份额逐步提升，带动N型电池发展。
• 行业趋势：预计2017年新增光伏装机量保持在30GW左右，行业整体向清洁低碳发展。
• 重点推荐：隆基股份、晶盛机电。

工控行业

• 行业景气度：二季度工控行业增长明显，龙头企业优势凸显。
• 市场表现：部分电梯企业订单增长近30%，工控OEM行业复苏持续。
• 重点推荐：汇川技术、宏发股份，重点关注信捷电气。

海上风电

• 装机增长：预计2017年国内海上风电装机量将同比增长60%至100万千瓦，2020年累计装机目标为500万千瓦。
• 行业前景：海上风电安装船数量预计年底突破10艘，满足后续装机需求。
• 重点推荐：泰胜风能、福能股份，重点关注金风科技、中天科技。

关键信息

行业数据

• 新能源汽车：6月销量受目录错配影响，7、8月有望恢复环比放量。
• 光伏：多晶硅、硅片、电池片及组件价格走势整体向上。
• 风电：2017年国内海上风电装机预计增长60%，2020年目标达500万千瓦。
• 工控：龙头企业订单增长显著，部分企业订单增长超过60%。

公司动态

• 政策影响：部分公司因政策变化或市场环境调整发布业绩预告，如温州宏丰、精达股份、航天机电等。
• 投资动态：多家公司涉及非公开发行、并购重组、战略合作等，如南都电源、平高电气、金风科技等。

重点推荐

• 新能源汽车：天齐锂业、华友钴业、诺德股份、国轩高科、宏发股份、星源材质、创新股份、三花智控、先导智能、杉杉股份、科达利。
• 电力设备：国电南瑞、许继电气、涪陵电力，关注三峡水利、福能股份。
• 光伏：隆基股份、晶盛机电。
• 工控：汇川技术、宏发股份，关注信捷电气。
• 海上风电：泰胜风能、福能股份，关注金风科技、中天科技。

风险提示

• 新能源车产销量低于预期
• 电网政策低于预期
• 风电装机不及预期

行业评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动介于-10%～+10%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

研究团队

• 陈子坤：首席分析师，具有10年相关产业及证券从业经验。
• 华鹏伟：分析师，联系方式：010-59136752，huapengwei@gf.com.cn。

联系方式

• 联系人：张秀俊，021-60750614，zhangxijun@gf.com.cn
• 目录索引：包括行业综述、一周行情回顾、重点上市公司预测等。
• 图表索引：涵盖行业涨跌幅、光伏价格走势、新能源汽车数据等。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 广发证券不对因使用本报告内容而产生的损失承担责任，除非法律法规另有规定。
• 未经许可，不得以任何形式复制、转载或引用本报告内容。