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报告摘要

新湖能化LLDPE周报总结（2023年07月22日）

核心内容概述

本周报告围绕LLDPE市场供需、库存、价差等方面展开分析，整体表现为价格区间震荡，供应端检修装置较多，需求端表现疲软，库存去化速度放缓，市场整体呈现弱需求与供应恢复预期并存的格局。

一、近期走势

本周LLDPE主力合约价格区间震荡。
PE现货价格保持稳定。
PE检修装置较多，内盘整体负荷水平偏低，下周有部分装置恢复预期，需关注恢复情况。
本周库存去化速度放缓，关注后续去库情况。

二、供应情况

1. 国内供应

1-6月PE产量同比增长10%，LLDPE产量同比增长2%。
2023年PE总供应预估全年增速4%，显示内盘产能增速放缓。
7月PE检修损失接近去年同期水平，检修装置较多，影响供应。

2. 检修与恢复

下周有多套装置计划恢复生产，重点关注恢复进度。
2023年计划投产装置较少，目前09合约上无明显标品新增装置。

3. 进口情况

1-6月PE进口量同比减少4%，LLDPE进口量同比增加9%。
多个PE品种进口窗口打开，后续进口预计有增量，需关注进口利润变化。

三、需求情况

PE下游整体需求暂无明显好转，部分工厂受高温和台风影响停工。
农膜开工稍有好转，但整体需求仍偏弱。
包装膜订单环比稍有好转，但下游备货意愿依然较弱。
PE表观需求量同比增加5%，但需求增长受限于行业利润水平。

四、库存与仓单情况

本周库存去化速度放缓，港口库存持续去化。
L仓单为3448手，显示市场库存压力有所缓解，但整体去库速度不快。
华北、华东HD与LL基本平水，区域间价差较小。

五、价差分析

09合约基差-90元/吨，基差走弱，显示现货与期货价格间差距扩大。
9-1跨月价差50元/吨左右，价差维持稳定。
L-PP主力合约价差810元/吨，价差较稳定。
华东华南LD与LL间价差环比稍有好转，显示部分区域需求略有改善。

六、进口与成本

外盘报价928美元/吨，环比上涨10美元/吨，进口折算人民币价格为8150元/吨。
标品进口窗口关闭，非标品进口窗口保持打开，进口利润需持续关注。

七、其他关键信息

一级回料价格为6750元/吨，显示回收料市场稳定。
原油价格区间震荡，对LLDPE成本端影响有限。
石脑油制生产利润正常，显示生产成本端相对稳定。

八、市场展望

PE基本面矛盾不明显，弱需求限制价格上方空间。
预计PE价格区间震荡，重点关注进口利润变化和检修装置恢复情况。
下游利润水平较低，限制需求增长，需关注行业复苏信号。

数据来源

卓创资讯
隆众资讯
同花顺
海关总署
新湖研究所

总结

综上所述，2023年7月LLDPE市场整体呈现弱需求与供应恢复预期并存的格局。国内PE供应因检修装置较多而维持在较低水平，但随着部分装置恢复，供应将逐步增加。需求端由于下游行业利润水平较低，整体表现疲软，库存去化速度放缓。进口方面，标品进口窗口关闭，非标品仍保持打开，进口利润需持续关注。价格方面，主力合约价格区间震荡，基差走弱，价差维持稳定。市场整体表现较为平淡，需密切关注供应恢复与需求变化。

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