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新湖能化LLDPE周报总结（2023年07月08日）

核心内容概述

本报告分析了2023年7月8日LLDPE市场的走势、供应情况、需求情况、库存与仓单情况以及价差变化，旨在为市场参与者提供详尽的市场动态信息。

主要观点

1. 近期走势

• 本周主力合约价格重心上移，表明市场情绪有所回暖。
• PE市场价格结构整体偏弱，内盘供应压力不大，但外盘价格较弱，进口窗口打开，进口量有增加趋势。

2. 供应情况

• 国内供应：

  • 2023年1-6月，国内PE累计总产量1374万吨，同比增长10%。
  • 2023年1-6月，LLDPE累计总产量582万吨，同比增长2%。
  • 2023年1-5月，PE新料总供应1672万吨，同比增长4%。
  • 2023年1-5月，PE进口量525万吨，同比下降5%。
  • L09合约总供应环比增速3%，累计同比增速7%。
  • 2023年PE全年供应预计增速5%。

• 国外供应：

  • 外盘新产能较多，但部分装置推迟投产，导致实际供应增量有限。
  • 外盘报价898美元/吨，环比下跌10美元/吨，进口折算人民币价格为7950元/吨。

• 检修情况：

  • 7月PE检修装置较多，导致负荷环比继续下滑。
  • 2023年PE计划投产装置较少，09合约上没有确定性较高的新装置投产。

需求情况

• PE处于传统需求淡季，下游整体开工率较低。
• 农膜和包装膜需求疲软，订单跟进速度缓慢，厂家备货意愿不佳。
• 包装膜开工率不及往年，市场整体需求偏弱。

库存与仓单情况

• 整体库存压力不大，但去库速度放缓。
• 生产企业去化速度较慢，港口库存去化速度也有所减缓。
• L仓单为2477手，09合约基差为-130元/吨，基差走弱。
• 9-1跨月价差约90元/吨，L-PP主力合约价差为850元/吨。
• HD与LL间基差收窄，目前基本平水。
• LD进口窗口打开，社会库存承压，LD与LL间价差也有所收窄。

价差分析

• 基差：

  • 09合约基差为-130元/吨，走弱。
  • HD与LL间基差基本平水。
  • LD与LL间价差收窄。

• 跨月价差：

  • 9-1合约价差约90元/吨。
  • L-PP主力合约价差为850元/吨。

• 新料与回料价差：

  • 一级回料价格为6750元/吨，新回料价差环比变化需关注。

关键信息

• 2023年1-5月，国内PE表观需求量同比增长3%，显示需求略有回暖。
• PE市场基本面矛盾不明显，短期价格维持区间震荡，关注进口利润及宏观因素变化。
• 外盘报价疲软，进口窗口打开，但外盘新产能部分推迟，影响实际供应。
• 下游需求疲软，订单跟进缓慢，厂家备货意愿不佳，需求端支撑有限。
• 供应端检修装置较多，导致负荷下滑，但新产能投产计划较少，供应增长有限。
• 库存压力不大，但去库速度放缓，市场情绪偏弱。
• 价差变化显示市场结构出现调整，需关注不同品种间的相对表现。

数据来源

• 卓创资讯
• 隆众资讯
• 同花顺
• 海关总署
• 新湖研究所

总结

整体来看，LLDPE市场在短期内维持震荡格局，供应端检修装置较多，导致负荷环比下滑，但新产能投产有限，供应增长不明显。需求端仍处于淡季，下游开工率较低，订单跟进缓慢，需求疲软。库存压力不大，但去库速度放缓，基差走弱，弱现实限制价格上方空间。外盘报价疲软，进口窗口打开，但新产能部分推迟，影响进口增量。价差变化显示市场结构调整，需关注不同合约和品种之间的相对表现。