20231111-新湖期货-新湖能化LLDPE周报_24页_9mb

新湖能化LLDPE周报总结

核心内容概述

本报告为2023年11月11日的新湖能化LLDPE周报，涵盖近期走势、供应情况、需求情况、库存与仓单情况及价差分析，旨在为投资者提供关于LLDPE市场动态的全面信息。

主要观点

1. 近期走势

• 本周LLDPE主力合约价格区间震荡，市场情绪偏弱，原油价格下跌。
• 价格走势受基本面和宏观因素共同影响，短期维持震荡格局。

2. 供应情况

• 2023年1-10月，国内PE累计总产量2316万吨，同比增长11%。
• LLDPE累计总产量982万吨，同比增长5%。
• 2023年1-9月，PE新料总供应3053万吨，同比增长7%。
• 2023年全年PE供应预计增速为6%。
• 2023年1-9月，PE进口量同比减少1%，LLDPE进口量同比增加16%。
• 2023年PE新产能基本投放完毕，2024年一季度暂无新装置投产计划。

3. 需求情况

• 2023年1-9月，PE表观需求量同比增加6%，终端需求有走弱预期。
• 电商活动及节日订单临近尾声，包装膜订单跟进放缓。
• 农膜需求维持刚需，包装膜原料库存可用天数减少，厂家刚需补库。
• 2023年1-9月，LLDPE需求增长相对有限，终端需求疲软。

4. 库存与仓单情况

• 中上游企业库存去化情况不佳，港口库存波动不大。
• 中游企业库存基本持稳，整体库存压力不大。
• L仓单量为6168手，L01合约持仓量维持稳定。
• 1-5跨月价差基本平水，基差偏弱。

5. 价差分析

• 长期来看，PP供应压力明显大于PE，因此预期2405合约上L-PP价差走扩。
• HD贴水LL，价差缩小，市场对不同品种的预期存在差异。

关键信息

供应数据

• 2023年1-9月，PE新料供应同比增加7%。
• 2023年1-9月，LLDPE进口量同比增加16%，HD和LD进口量分别增加6%和减少17%。
• 2023年新产能投放包括海南炼化（60万吨）、劲海化工（40万吨）、揭阳石化（120万吨）等，总计260万吨。

需求数据

• 2023年1-9月，PE表观需求量同比增加6%。
• 农膜维持刚需，包装膜订单跟进放缓，厂家刚需补库。

库存情况

• 中上游库存去化不佳，港口库存波动不大，中游库存持稳。

价差预期

• L-PP价差预期走扩，因PP供应压力大于PE。
• HD贴水LL，价差缩小。

数据来源

• 卓创资讯
• 隆众资讯
• 同花顺
• 海关总署
• 新湖研究所

其他重要信息

• 外盘报价为888美金/吨，进口折算人民币价格为7850元/吨。
• 多个品种进口窗口打开，但进口商采购意愿偏弱。
• 2023年PE新料总供应3053万吨，累计同比增加7%。
• 2023年PE总供应预估为2804万吨，同比增加6%。
• 外盘新产能在2023年有所增加，但对国内市场影响有限。

总结

总体来看，LLDPE市场在2023年11月面临供应逐步恢复、终端需求走弱以及原油价格下跌的多重因素影响。短期内价格震荡，长期则关注PP供应压力及L-PP价差变化。投资者应结合市场动态及自身需求进行决策。