20180613-中泰证券-四维图新-002405.SZ-股权激励授予完成_几个关注点_3页_539kb

报告摘要

四维图新（002405）总结

核心内容

四维图新（002405）是一家专注于地图与位置服务的高科技企业，其业务涵盖车联网、自动驾驶、地图大数据等领域。公司于2018年完成了年度股权激励计划的限制性股票授予，标志着其在业务增长和人才激励方面迈出重要一步。分析师谢春生对四维图新的未来表现持“买入”评级，认为公司具备良好的增长潜力和业务拓展能力。

主要观点

股权激励完成
- 2018年6月11日，公司完成2945万股限制性股票的授予，对象为385人。
- 授予价格为12.15元/股，业绩考核目标为2018-2020年净利润增速分别不低于15%、25%、35%。
- 股权激励摊销费用总额为7068万元，预计2018-2021年分别摊销2297万元、3181万元、1237万元、353万元。
车联网业务发展
- 乘用车车联网：公司已获得近千万套前装订单，车联网语音交互产品VUI月新增装机量增长迅速。Wecloud云服务产品已在多个车厂项目落地，提供软硬一体化解决方案。
- 商用车车联网：前装装机量达40多万台，后装达30多万台，市占率约50%。合作客户包括江淮、大运、一汽解放、上汽红岩、三一重工、徐工机械等。
- 车联网数据变现成为可能，公司正通过多种增值服务（如保险、信贷）拓展盈利模式。
高精度定位技术
- 公司已自主研发高精度定位系统，提供厘米级定位服务，相比千寻知寸产品FindCM，具备更强的成本竞争力。
- 高精度定位是自动驾驶发展的基础，公司正加快相关产品的落地应用。
MineData地图大数据平台
- MineData是四维图新推出的大数据空间可视化与分析平台，已应用于交警、规划、电信、保险、物流、车厂等多个垂直领域。
- 平台提供数据汇聚、可视化、分析计算等功能，助力业务决策和数据变现。