20210619-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_锂电半导体设备稀缺性已现_刀具龙头涨价行业持续高景气_17页_902kb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概述

本报告聚焦机械设备行业多个子领域，包括工程机械、锂电设备、半导体设备、刀具行业、激光设备、光伏设备等，分析行业景气度、投资机会及风险提示。整体来看，行业处于高增长阶段，部分细分领域已出现供不应求现象，设备厂商受益显著。

主要观点

1. 锂电设备行业高景气

• 扩产加速：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等动力电池企业宣布新建、扩产投资超2400亿元，锂电设备行业进入最受益阶段。
• 海外需求旺盛：LG新能源作为海外电池厂代表，技术沟通已完成，有望在Q3拿到大订单；三星、SK等也在推动与杭可科技的合作。
• 推荐标的：杭可科技、先导智能、先惠技术，建议关注利元亨、联赢激光、海目星等。

2. 半导体设备国产化机遇显现

• 行业高增长：2021Q1全球半导体销售额达1206.5亿美元，同比增长15.2%；设备出货额达34.1亿美元，同比增长49.5%。
• 产能紧张：中芯国际、华虹半导体等企业产能利用率维持高位，资本开支上修将利好设备厂商。
• 国产替代加速：2020年中国大陆半导体设备销售额占全球26.3%，国产化率约16%，上升空间较大。
• 推荐标的：中微公司、北方华创、至纯科技、华峰测控，建议关注华兴源创。

3. 刀具行业持续供不应求

• 需求旺盛：制造业复苏带动刀具需求，订单饱满，排产周期延长至1-3月。
• 价格上调：欧科亿、华锐精密等民营龙头发布涨价通知，部分产品涨幅5-8%。
• 产能扩张：2020年底或2021年初IPO的公司正在加速扩产，预计2021年产能提升30-50%，22-23年有望翻倍。
• 推荐标的：华锐精密、欧科亿。

4. 激光设备受益制造业复苏

• 行业景气度提升：制造业PMI持续位于荣枯线以上，激光行业渗透率不断提升，应用场景拓展至3C、动力电池、光伏等领域。
• 推荐标的：柏楚电子、锐科激光、大族激光，因其技术壁垒高、毛利率稳定，且具备较强成长性。

5. 工程机械行业短期承压，Q3有望反弹

• 5月销量下滑：挖机销量同比下降14.3%，国内销量下滑25.2%，但出口增长131.7%，保持翻倍增长。
• 行业淡旺季波动：6月排产环比下滑属正常现象，预计Q3末行业增速将反弹。
• 推荐标的：三一重工、中联重科、恒立液压、徐工机械。

6. 光伏设备迎来扩产高峰

• 大硅片趋势：隆基、中环、晶科等企业加速大尺寸硅片扩产，晶盛机电作为核心设备商受益显著。
• HJT技术突破：华晟HJT电池片量产效率突破25%，推动HJT产业化进程。
• 推荐标的：晶盛机电、迈为股份、奥特维、捷佳伟创。

关键信息汇总

重点推荐组合

行业趋势与数据亮点

• 锂电设备：杭可科技与宁德时代合作推进，海外订单预期释放。
• 半导体设备：北美设备制造商出货额连续6个月正增长，国产替代逻辑逐步兑现。
• 刀具行业：民营龙头涨价，行业稀缺性凸显。
• 激光设备：行业景气度提升，柏楚电子订单饱满，收入增长显著。
• 光伏设备：大硅片扩产潮开启，晶盛机电占据高市场份额。
• 工程机械：出口增长显著，Q3末行业数据有望反弹。

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响下游固定资产投资。
• 行业周期性波动：部分领域可能面临短期调整。
• 竞争加剧：设备行业面临价格战风险。
• 疫情持续影响：对部分行业造成不确定性。
• 技术迭代风险：设备需持续更新以适应技术变化。
• 政策变化：如页岩油开发政策、出口管制等可能影响行业前景。

总结

机械设备行业整体处于高景气阶段，多个细分领域如锂电设备、半导体设备、刀具行业、激光设备、光伏设备、工程机械等均呈现积极态势。行业订单饱满、产能扩张、技术升级、出口增长等多重因素推动设备厂商业绩增长。在国产替代加速背景下，部分国产设备厂商具备显著优势，有望在行业持续高增长中充分受益。