20180715-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_半导体_锂电维持高景气_挖机Q2销量创历史新高_12页_949kb

文档总结：半导体、锂电维持高景气，挖机Q2销量创历史新高

核心内容概述

本报告聚焦于工程机械、锂电设备、半导体设备及油服行业，分析各行业在2018年的发展态势，并给出相关投资建议。整体来看，这些行业均呈现高景气度，受益于全球电动化趋势、半导体产业扩张以及国内政策支持。

1. 工程机械：挖机销量创历史新高

主要观点

• 二季度销量创历史新高：2018年Q2挖掘机销量达60,062台，同比增长74%，高于2017年同期，1-6月累计销量达120,123台，同比增长60%。
• 全年销量有望增长30%：预计全年销量18万台，H2销量或与H1持平，但存在月度上调可能。
• 三一重工稳居龙头：6月销量3,155台，市占率22.24%，1-6月累计市占率22.05%，龙头地位稳固。
• 出口增长显著：6月出口销量1,723台，同比增长143.7%，显示出口成为新增长点。
• 投资建议：继续首推三一重工，推荐恒立液压。

2. 锂电设备：全球电动化趋势加速

主要观点

• 宁德时代全球化布局：计划在德国投资2.4亿欧元建设电池生产基地及研发中心，预计2022年达产后形成14GWh产能，对应设备需求超40亿元。
• 传统车企电动化战略兑现：宝马、大众等车企扩大电池采购规模，预计2025年采购额达480亿美元，推动锂电设备需求增长。
• 特斯拉上海工厂：年产50万辆Model 3，年电池需求40GWh，对应设备需求120亿元，推动中国成为锂电世界级工厂。
• 投资建议：重点推荐先导智能，建议关注科恒股份、璞泰来，并关注天奇股份和东方精工。

3. 半导体设备：行业高景气持续，国产替代加速

主要观点

• 全球市场增长显著：2018年全球半导体设备市场预计达627亿美元，同比增长10.8%；中国将跃居全球第二，2019年设备销售预计达173亿美元。
• 硅片需求持续增长：硅片价格自2017年起持续上涨，预计2021年仍维持20%年涨幅，国内硅片设备新增需求预计达381亿元，CAGR为57%。
• 国产设备突破：晶盛机电在8英寸单晶炉实现进口替代，12英寸单晶炉进入小批量产阶段；后段切磨抛国产化进程加快，具备80%整线制造能力。
• 投资建议：推荐晶盛机电、精测电子、北方华创、长川科技等，看好国产替代机遇。

4. 油服行业：进入业绩兑现期

主要观点

• 行业景气度回升：杰瑞股份中报预增超预期（+500%~550%），石化机械预增47%~50%，行业进入上行周期。
• 订单增长明显：2018年油服市场工作量较2017年提升30%以上，压裂车等产品出现提价现象。
• 投资建议：推荐杰瑞股份、海油工程，建议关注中海油服、中曼石油、安东油田服务等。

5. 行业观点与推荐组合

推荐组合

• 工程机械：三一重工、浙江鼎力、恒立液压
• 锂电设备：先导智能、科恒股份、璞泰来
• 半导体设备：晶盛机电、精测电子、北方华创、长川科技
• 油服行业：杰瑞股份、海油工程

核心逻辑

• 龙头企业竞争优势明显，受益于行业高景气及全球布局；
• 中国在全球产业链中地位提升，国产替代空间广阔；
• 政策与市场双重驱动，行业进入成长期。

6. 行业重点新闻

• 半导体设备市场增长：2018年全球半导体设备市场预计达627亿美元，中国跃居第二；
• 宁德时代海外布局：将在德国建设首座海外工厂，助力全球电动化；
• 新能源汽车销量增长：6月产销量分别为8.6万辆和8.4万辆，同比增长31.7%和42.9%；
• 机器人领域合作：埃斯顿自动化与京山轻机签署战略合作协议；
• 船舶产业推进：上海加快邮轮旅游发展，打造世界级邮轮中心。

7. 风险提示

• 贸易战影响超预期；
• 政策支持力度不及预期；
• 新能源车销量低于预期；
• 半导体国产化发展低于预期；
• 行业竞争加剧。