20220626-首创证券-有色行业周报_锂矿拍卖价创新高支撑锂价高位_衰退预期下金属价格持续回落_21页_2mb

有色行业周报总结

核心内容概述

本周有色行业整体表现承压，市场指数涨幅为0.99%，而有色板块整体跌幅为-3.01%，相对大盘收益为-4%。各子板块中，贵金属跌幅最大，为-5.54%，铜、锂、镍钴锡锑、铅锌、钨等均出现不同程度下跌。尽管经济衰退预期升温，但新能源汽车需求旺盛及政策支持对部分板块形成支撑。

主要观点

• 经济衰退担忧加剧：美联储加息导致美国经济面临衰退风险，叠加海外供应端未改善，工业金属价格普遍下跌。
• 锂价高位支撑：澳大利亚锂矿商Pilbara锂精矿拍卖价创新高，支撑锂盐价格维持高位。
• 新能源政策利好：国常会支持新能源汽车消费，有助于提振相关产业链需求。
• 铝价承压：国内电解铝产能持续释放，社会库存走低，但铝价仍受成本支撑影响。
• 铜价回落：海外经济预期走弱及国内消费复苏缓慢，导致铜价显著回落。
• 镁价企稳：榆林1-5月镁产量下滑，但出口增长显示海外需求强劲，镁价维持震荡。
• 金价区间震荡：经济衰退预期及美元指数回落支撑金价维持震荡走势。

关键信息

金属价格走势

• LME铜：下跌-7.14%，收于8322美元/吨
• LME铝：下跌-1.92%，收于2450美元/吨
• LME铅：下跌-5.92%，收于1939.5美元/吨
• LME锌：下跌-5.04%，收于3346美元/吨
• LME锡：下跌-19.27%，收于25175美元/吨
• LME镍：下跌-13.9%，收于22100美元/吨
• SHFE铜：下跌-8.86%，收于63440美元/吨
• SHFE铝：下跌-3.58%，收于18970美元/吨
• SHFE铅：下跌-0.5%，收于14915美元/吨
• SHFE锌：下跌-6.72%，收于23955美元/吨
• SHFE锡：下跌-17.43%，收于204860美元/吨
• SHFE镍：下跌-12.58%，收于172310美元/吨

锂价与库存

• 电池级碳酸锂：全国均价48.29万元/吨，与上周持平
• 电池级氢氧化锂：全国均价49.09万元/吨，与上周持平
• 碳酸锂工厂库存：小幅上涨至4963吨
• 氢氧化锂工厂库存：上涨至884吨

钴价与库存

• 国内电解钴：下跌-8.77%，收于39万元/吨
• MB钴（低级）：下跌-2.59%，收于33.85美元/磅
• MB钴（高级）：下跌-2.23%，收于33.975美元/磅
• 钴中间品：下跌-6.18%，收于22.17美元/磅
• 硫酸钴：下跌-2.45%，收于8.15万元/吨

镍价与库存

• LME镍：下跌-13.9%，收于22100美元/吨
• SHFE镍：下跌-12.58%，收于172310美元/吨
• 硫酸镍：下跌-3.26%，收于4.15万元/吨

稀土价格

• 金属镨钕：114万元/吨
• 氧化镨钕：93.25万元/吨
• 氧化镝：249.5万元/吨
• 氧化铽：1415万元/吨
• 氧化镧：0.785万元/吨
• 氧化铈：0.85万元/吨

贵金属价格

• 伦敦现货黄金：下跌-0.78%，收于1825.90美元/盎司
• COMEX黄金：下跌-0.68%，收于1830.30美元/盎司
• COMEX银：下跌-1.91%，收于21.16美元/盎司

推荐关注公司

• 铝：天山铝业、神火股份、铜陵有色、楚江新材
• 锂：天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、融捷股份、永兴材料
• 镁：云海金属、三祥新材
• 黄金：赤峰黄金、中金黄金、山东黄金

风险提示

• 需求恢复不及预期
• 政治风险
• 加息速度超预期

行业要闻及公告

重点新闻

• 玻利维亚延迟锂矿开发合作决定至年底
• Codelco同意关闭Ventanas冶炼厂
• 特斯拉锂矿供应商Core Lithium将年底发货
• Vedanta出售印度南部铜冶炼厂资产
• LME拟修订规则防止镍逼空事件
• 青山印尼纬达贝园区30#电炉成功出铁

重点公告

• 广晟有色：2022年半年度预盈
• ST园城：拟设立全资子公司江西瑞宇锂能有限公司
• 云海金属：与重庆大学签订镁合金材料合作研发协议
• 西藏矿业：解除与国家电投西藏公司供能合同
• 亚太科技：注销回购股份
• 北方稀土：上调稀土精矿交易价格
• 安宁股份：竞拍取得股权
• 和胜股份：股东计划减持股份

总结

本周有色行业整体承压，主要受经济衰退预期及加息影响，但新能源汽车需求旺盛和政策支持为部分板块提供了支撑。锂价因Pilbara拍卖价创新高而维持高位，铝价受国内产能释放和成本支撑影响，铜价因海外经济预期走弱和国内需求复苏缓慢而显著回落，镁价维持震荡。黄金和白银因经济不确定性维持区间震荡。行业整体评级为“看好”，但需关注需求恢复、政治及加息风险。