20220925-华安证券-有色金属行业周报_海外锂矿拍卖价再创新高_锂价继续上行_17页_1mb

海外锂矿拍卖价再创新高，锂价继续上行总结

核心内容

本周有色金属板块整体表现优于大盘，涨幅为 1.56%，而同期上证指数下跌 1.22%，深证成指下跌 2.27%，沪深300指数下跌 1.95%。行业整体表现稳健，其中铅锌涨幅最大，分别为 4.97% 和 4.85%，黄金、其他稀有小金属也有显著表现。

主要观点

• 有色金属整体表现：本周有色金属跑赢大盘，涨幅为 1.56%，市场情绪受到美联储加息落地影响，但整体仍维持上涨趋势。
• 基本金属表现分化：LME铜、铝、锌、铅、锡和镍期货价格较上周有所下降，但国内现货市场部分金属价格有所上升。
• 铜价偏弱：供给端冶炼厂原料库存充足，但国外智利铜矿罢工风险和国内疫情对运输的影响持续存在，导致铜价偏弱运行。库存方面，SHFE铜库存上升 2.88%。
• 铝价偏弱但有支撑：云南地区电力紧张导致电解铝厂减产，预计限电情况将延续，铝供应端存在减产风险。库存方面，SHFE铝库存上涨 1.48%。
• 锂价微幅上升：市场处于需求旺季，但现货流通量低，供需偏紧。PLS公司第九次锂精矿拍卖价格达 6988美元/吨，折算成碳酸锂成本超 51万元，给予锂价高位支撑。
• 贵金属价格小幅下跌：黄金和白银价格均小幅下跌，受美联储加息及美元指数上行影响。铂、钯价格小幅上涨，但涨幅有限。

新能源金属

• 锂：电池级碳酸锂价格为 50.40万元/吨，上涨 1.41%；锂辉石精矿价格为 6550美元/吨，上涨 2.34%。
• 钴：价格保持不变，市场成交以刚需采购为主，市场预期维持稳定。
• 镍：价格有所上升，特别是硫酸镍上涨 1.18%，显示出市场对新能源需求的持续关注。

上市公司动态

• 天华超净：拟募资不超 46亿元，用于锂能项目建设和股权收购。
• 厦门钨业：与赤峰黄金合作设立合资公司，开发老挝稀土资源。
• 格林美：锁定 150万吨 镍矿供应，强化新能源金属布局。
• 宏翎硅材料：投资 95亿元 建设年产 10万吨 高纯晶硅项目。
• 中国有色集团：弘盛铜业冲刺 9月底投产，预计年产值 300亿元。
• 铜陵有色：拟投资 103亿元 建设铜基新材料产业园。
• 盛屯矿业：与中创新航合作，加码镍、钴等新能源金属产业。
• 紫金矿业：计划进军镍钴铂族金属业务，目标成为全球主要锂供应商。

国外公司动态

• LG 与三家加拿大矿商签署供应协议，预计未来三年供应 7000吨 硫酸钴，五年供应 5.5万吨 氢氧化锂。
• OZ Minerals 批准投资 11亿美元 开发铜镍项目，此前拒绝必和必拓收购要约。
• 穆迪 将铜矿行业前景下调至负面，因全球经济放缓影响需求。
• Comet Resources 收购 Mt Margaret 铜矿项目，预计提供 150万吨 镍金属。
• Baptiste Nickel 开发综合镍业务，预计年产 43,500吨 硫酸镍，满足 2030年 北美电动汽车电池 17% 的需求。
• 力拓 明确表示对 Turquoise Hill 的报价为最终，若被少数股东拒绝将不再提出要约。
• Savannah Resources 重新提交葡萄牙锂项目 EIA，计划建设西欧最大锂矿。

数据追踪

• 基本金属期现价格：铜、铝、锌、铅、镍、锡价格均有波动，其中镍上涨最为明显。
• 基本金属库存：铜库存上升 2.88%，铝库存上涨 1.48%，其他金属库存变化各异。
• 贵金属价格：黄金和白银价格下跌，铂、钯价格小幅上涨。
• 新能源金属价格：锂和钴价格保持稳定，镍价格略有上升。
• 其他小金属价格：硅、钛、钒、锗、锆、钼、铟、锑、钽、钨等价格波动较小，部分金属价格略有上涨。

风险提示

• 需求不及预期：市场消费可能未达预期，影响价格走势。
• 地缘政治风险：全球局势不稳定可能对资源供应和价格产生影响。
• 全球央行加息及货币政策持续收紧：加息预期升温可能对有色金属价格造成压力。