20170115-长城证券-电子元器件周报_希捷裁员_SSD加速替代HDD；台积电Q416业绩创新高_18页_1mb

电子行业周报总结

核心内容

本周电子行业整体表现疲软，A股市场下跌，电子元器件板块跌幅居前，而美股和台湾股市则呈现上涨趋势。全球范围内，SSD正加速替代HDD，台积电Q4业绩创新高，同时中国半导体产业投资力度加大，成为未来全球晶圆厂建设的重要区域。

主要观点

1. SSD加速替代HDD

• 希捷裁员：希捷科技（苏州）决定解散苏州制造工厂，预计裁员1600-2000人，显示传统HDD制造商面临压力。
• 市场趋势：全球PC市场出货量持续下滑，影响HDD需求。SSD价格持续下降，需求快速增长，预计2017年全球SSD需求增长率将达60%，可能成为NAND Flash最大的应用市场。
• 技术优势：SSD存储密度已达到440亿GB当量，占NAND Flash总量的38%，未来有望进一步扩大市场份额。

2. 台积电业绩创新高

• Q4财报表现：台积电Q4营收达新台币2622亿元，净利润达新台币1002亿元，均超出市场预期。
• 业务增长：iPhone 7/7Plus系列采用台积电独家代工的A10处理器，带动业绩增长。同时，高端智能手机市场的发展也提升了台积电的高通业务。
• 技术领先：台积电在28纳米及更先进制程的营收占比达57%，并已量产10纳米芯片制造工艺，保持技术领先优势。
• 未来展望：预计2017年全球智能手机出货量将增长6%-7%，台积电有望实现营收增长5%-10%。

关键信息

行业动态

• TD-LTE获国家科技进步特等奖：我国TD-LTE网络已建成全球最大4G网络，覆盖全球46个国家。
• 英特尔布局5G芯片：英特尔推出首款基于5G标准的通信芯片，预计2017年下半年量产，支持5Gbps数据传输速率。
• 紫光集团扩张计划：紫光集团计划投资460亿美元在成都和南京建设半导体基地，已投资240亿美元在武汉。
• LGD 6代OLED产线：LGD计划2017年1月试产6代OLED产线，可能影响其与苹果的OLED面板合作。
• 全球晶圆厂建设：未来4年，全球将建设26座半导体晶圆厂，其中14座位于中国。
• 台积电赴美设厂可能性：台积电董事长张忠谋表示不排除赴美设厂，但主要考虑美国政策是否有利。
• 东芝计提损失：东芝计划对西屋电气计提损失，金额可能达数百亿日元，影响其财务状况。

国内公司动态

• 环旭电子：2016年12月营业收入同比增长26.27%，全年合并营业收入减少12.06%。
• 七星电子：全资子公司名称变更，由“北京北方微电子基地设备工艺研究中心有限责任公司”变更为“北京北方华创微电子装备有限公司”。
• 欣旺达：正在筹划非公开发行股票，相关事项尚未完成，股票继续停牌。
• 深天马A：正在进行重大资产重组，股票继续停牌，预计2017年3月12日前披露重组预案。
• 中颖电子：获得一项发明专利证书，技术应用于电能表，提升核心竞争力。
• 超声电子：2016年净利润预计增长55%-75%，受益于产品结构优化和产能利用率提升。
• 三环集团：2016年净利润预计增长20%-35%，主要得益于指纹识别系统用功能陶瓷片的订单增长。
• 远方光电：2016年净利润预计增长50%-80%，受益于市场开拓和产品迭代。
• 金安国纪：电子级玻纤布项目完工投产，年产能达8256万米，提升公司供应链优势。

推荐标的

• 中颖电子（300327）
• 全志科技（300458）
• 紫光国芯（002049）
• 顺络电子（002138）
• 水晶光电（002273）
• 欧菲光（002456）
• 京东方A（000725）

风险提示

• 行业发展速度不达预期
• 市场环境存在大幅波动风险

市场回顾

A股市场

• 全体A股下跌1.75%，创业板下跌3.94%
• 电子元器件行业下跌2.37%，在所有行业中排名中等
• 半导体板块跌幅最大，达2.79%
• 物联网板块跌幅最严重，达3.51%

美股市场

• 美股电子板块上涨1.44%，纳斯达克100科技分类指数上涨1.04%
• 涨幅前五名包括中电光伏（100.00%）、ADESTO TECHNOLOGIES（65.00%）等

台湾市场

• 台湾加权指数上涨0.07%
• 台湾半导体指数下跌1.08%
• 台湾电子零组件指数上涨2.08%
• 涨幅前五名包括立基电（30.23%）、福华（27.09%）等

图表目录

• 图1：A股全体板块本周表现

• 图2：电子元器件子版块表现

• 图3：概念板块表现

• 图4：美股电子板块本周表现

• 图5：台湾股市电子板块本周表现

• 表1：A股电子板块本周涨幅前五

• 表2：港股电子板块本周涨幅前五

• 表3：美股电子板块本周涨幅前五

• 表4：台湾股市电子板块本周涨幅前五