20211010-安信证券-电子元器件_9月台积电营收再创新高_持续看好半导体国产替代主线_10页_970kb

2021年10月10日电子元器件行业总结

核心内容

2021年9月，全球半导体行业景气度持续高涨，主要晶圆代工厂和设备厂商的营收均保持增长。同时，消费电子领域如VR市场也呈现出积极趋势，部分国产设备厂商在半导体设备招投标中表现亮眼。以下是文档的核心内容、主要观点和关键信息的总结。

主要观点

1. 半导体行业持续高增长

• 台积电：2021年9月营收1526亿新台币，同比增长19.67%，环比增长11.1%，再次刷新单月历史新高。
• 联电：9月营收188亿新台币，同比增长29.01%，环比略有下降，但整体仍保持较高增长。
• 世界先进：9月营收41亿新台币，同比增长46.36%，环比增长3.53%，增长势头强劲。
• 环球晶圆：9月营收53亿新台币，同比增长5.64%，环比增长4.60%，保持增长趋势。
• 日月光：8月营收211亿新台币，同比增长35.88%，环比增长5.96%，显示行业持续繁荣。
• 中国及全球半导体市场：8月中国半导体市场销售额164.60亿美元，同比增长30.80%；全球半导体销售额471.80亿美元，同比增长29.70%，市场景气度高。

2. VR市场稳步增长

• Steam平台VR用户：9月Steam平台VR玩家月活占比为1.80%，环比上升0.06%，市场逐步回暖。
• Oculus Quest 2：9月Oculus Quest 2头显占比达33.19%，创下历史新高，继续占据Steam平台第一头显位置。
• 市场格局：Oculus品牌在Steam平台占据60.75%的市场份额，显示其在VR领域的主导地位。

3. 半导体设备招投标情况

• 长江存储：本周新增14台招标设备和60台中标设备，涵盖沉积、清洗、刻蚀等多种设备。
• 中微半导体：中标9台刻蚀设备，表现突出。
• 国产设备厂商：中科飞测、北方华创、无锡GMC、苏州美华达、沈阳芯源微电子等在招投标中均有中标记录，显示国产设备在行业中的竞争力。

4. 投资建议

• 推荐股票：上海贝岭（高性能ADC）、万业企业（IC离子注入设备）、至纯科技（清洗设备）、立昂微（半导体硅片）。
• 投资评级：领先大市-A，表示未来6个月投资收益率将领先沪深300指数10%以上。

关键信息

• 行业景气度：晶圆厂产能供不应求，资本开支大幅增加，带动上游设备需求。
• 设备需求：北美和日本8月半导体设备出货金额同比增速均超过30%，显示设备市场强劲。
• 技术突破：华海清科推出十二英寸超精密晶圆减薄机Versatile-GP300，用于3D IC制造和先进封装。
• 供应链问题：ST意法半导体因供应链短缺，宣布将在四季度对所有产品涨价。
• 国际合作：美欧宣布在芯片供应链上合作，推动半导体产业联合发展。
• 日韩合作：台积电和索尼考虑在日本西部联合建设半导体工厂，投资达8000亿日元。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 国产替代不及预期
• 疫情影响持续

行业评级体系

• 收益评级：

  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上

• 风险评级：

  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动

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行业表现

• 电子板块：本周上涨-0.51%，排名全行业第11位。
• 累计表现：2021年电子板块累计上涨5.01%。

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