20170312-长城证券-电子元器件行业周报_小间距LED显示屏布局加速；富士康_台积电联手竞购东芝半导体业务_21页_1012kb

电子行业周报总结

核心内容

本周电子行业整体表现稳健，A股市场中电子元器件板块涨幅为0.81%，在所有行业中排名中上。创业板综合指数上涨1.13%，而沪深300指数周涨跌幅为0.00%。行业动态显示，小间距LED显示屏领域布局加速，预计2017年市场规模将增长3-4成，并在未来三年保持稳健增长。富士康与台积电联手竞购东芝半导体业务，但日本政府可能以国家安全为由限制非美国企业参与。

主要观点

• 小间距LED显示屏市场：2016年小间距LED显示屏迎来爆发性成长，2017年将有更大发展机遇。企业不仅在研发更小间距产品，还注重产品结构的调整，如前维护、曲面风等，以拓展应用领域。市场正逐步从工程转向租赁，且产品更贴合细分市场。

• 富士康与台积电竞购东芝半导体业务：东芝计划以200亿美元出售半导体业务，富士康看重其闪存业务，该业务将与夏普的面板及电视机业务联动，提升富士康在电视机产业链中的优势。然而，日本政府可能以国家安全为由限制非美国企业参与，影响交易结果。

关键信息

• 市场表现：A股市场整体表现一般，但创业板表现较好。电子元器件子板块中，电子设备和半导体涨幅最大，分别为1.63%。概念板块中，生物识别涨幅最大为4.39%，OLED板块小幅下跌0.05%。

• 个股表现：

  • A股涨幅前五为苏州恒久（16.40%）、华正新材（10.90%）、漫步者（10.31%）、国光电器（9.30%）、朗科智能（9.28%）。
  • 港股涨幅前五为集美国际娱乐（50.87%）、中国消防（19.40%）、南方通信（16.13%）、洛阳玻璃股份（14.34%）、瑞鑫国际集团（13.16%）。
  • 美股涨幅前五为快辑半导体（27.78%）、INTEST（25.36%）、ATOMERA（11.20%）、马加尔安全系统（10.06%）、慧荣科技（10.00%）。
  • 台湾股市涨幅前五为统新（47.88%）、捷泰（41.83%）、康呈生医（29.49%）、长华科（16.72%）、玉晶光（16.11%）。

• 行业动态：

  • 上海集成电路产业：2016年实现销售收入1053亿元，同比增长超20%。设计业和制造分别增长显著，产业基金设立推动行业发展。
  • JDI柔性LCD面板：计划于2018年量产Full Active Flex柔性LCD面板，以应对AMOLED的市场竞争。
  • 印刷技术应用：在移动显示屏、照明等领域表现突出，尤其是印刷OLED和印刷电池，预计未来在智能包装等细分市场有较大发展空间。
  • PPP与EMC模式：PPP模式更受关注，强调政府与社会资本合作，实现利益共享与风险共担。
  • LED价格波动：2月全球LED灯泡价格持续下跌，欧美市场推广灯丝灯，部分中国厂商也上调了产品价格。
  • 智能硬件行业：2016年有3000多家智能硬件企业注销关停，集中在可穿戴设备研发领域，行业进入冷静与理性发展阶段。
  • 利亚德照明：2016年照明业务板块营收增长105%，净利润增长184%，计划未来两年通过合并新增照明企业提升盈利。
  • 光际资本收购欧司朗：成功完成对欧司朗光源业务朗德万斯的收购，推动中国照明产业的整合与升级。
  • 紫光国芯并购：出资4836万元收购关联方资产，进一步强化其在存储器领域的地位。
  • 极米无屏电视：在AWE上展示120英寸4K激光无屏电视，采用双色激光光源，提升显示效果。
  • 三星与英特尔投资：三星2017年半导体设备投资达125亿美元，英特尔投资120亿美元，推动半导体行业快速发展。
  • 谷歌Titan芯片：为保障云端平台安全，谷歌推出Titan芯片，具备多重安全设计。
  • 苹果Siri支持上海话：Siri将在iOS 10.3中支持上海话，提升其在全球市场的竞争力。

• 国内公司动态：

  • 欣旺达：2016年营收增长24.42%，净利润增长38.44%。2017年计划非公开发行股票，用于锂电池模组扩产及补充流动资金。
  • 环旭电子：2017年2月合并营业收入增长59.93%，全年1-2月合并营收增长33.79%。
  • 深天马A：拟发行股份购买资产，包括厦门天马100%股权和天马有机发光60%股权，用于建设LTPS生产线。
  • 南大光电：持股5%以上股东增持股份，持股比例达13.42%。
  • 欧菲光：2017年累计新增借款19亿元，主要用于满足业务发展需要。
  • 顺络电子：拟现金收购信柏陶瓷57.57%股权，进一步完善产业布局。
  • 京东方：投资认购Cnoga公司股份，推动健康医疗战略。
  • 水晶光电：非公开发行股票，用于技改和补充流动资金。
  • 中颖电子：取得适用于多种锂电池保护方案的发明专利，提升技术壁垒。

风险提示

• 行业发展速度不达预期
• 市场环境存在大幅波动风险

研究员信息

• 赵成：电子行业首席分析师，具备丰富的行业研究经验。
• 卫志强：电子行业研究助理，具有较强的学术背景和研究能力。

投资评级说明

• 公司评级：强烈推荐、推荐、中性、回避
• 行业评级：推荐、中性、回避

联系方式

• 深圳联系人：李双红、黄永泉、杨锦明、吴楠、朱慧芳
• 北京联系人：赵东、王媛、李珊珊、张羲子、申涛、杨徐超
• 上海联系人：谢彦蔚、徐佳琳、王一