20241028-东方财富证券-豪悦护理-605009.SH-2024年三季报点评_业绩短期承压_战略收购协同成长_4页_456kb

豪悦护理于2024年三季报显示，公司前三季度收入同比下降162%，归母净利润下滑506%，但第三季度单季收入同比转正145%，表明短期业绩承压。预计2024年婴儿出生率可能反弹，推动婴儿纸尿裤市场需求回暖，主要得益于疫情后生育需求回补、结婚登记人数增长以及生肖效应等因素。公司婴儿卫生用品占营收约70%，未来有望通过客户开拓和品牌建设提升市场份额。此外，公司宣布拟收购丝宝股份，总估值不超过36亿元，收购后可整合品牌资源，增强产品线和市场份额，提升核心竞争力。盈利预测显示，2024-2026年预计营收和归母净利润将快速增长，EPS分别为28元、32元和37元，支撑“增持”评级。潜在风险包括宏观经济波动和市场竞争加剧。

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