20171031-长城证券-晨会报告_10页_1mb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本报告为长城证券研究所于2017年10月31日发布的市场分析报告，涵盖了主要市场指数表现、金融工程分析、个股研究、行业分析及研究团队联系方式等信息。整体来看，市场在第三季度呈现分化走势，部分行业和个股表现优于市场，而部分则面临业绩下滑或成本压力。同时，政策支持、企业并购及市场趋势成为影响个股表现的重要因素。

主要市场指数表现

指数	收盘点位	一日涨跌(%)	五日涨跌(%)	年涨跌(%)
沪深300	4009.72	-0.30	2.01	21.14
上证指数	3390.34	-0.77	0.29	9.24
中小板指	7746.61	-0.95	-0.65	19.69
创业板综	2369.73	-2.64	-2.86	-8.88
恒生指数	28336.19	-0.36	0.11	28.80
日经225	22011.67	0.01	1.45	14.97
标普500	2572.83	-0.32	0.31	14.39
道琼斯	23348.74	-0.36	0.32	17.81
纳斯达克	6698.96	-0.03	1.70	23.32
法CAC40	5493.63	-0.01	1.98	16.01
德国DAX	13229.57	0.09	1.74	15.23
英FTSE	7487.81	-0.23	-0.49	8.03

从数据来看，全球主要股指在2017年10月31日均出现不同程度的下跌或上涨，其中标普500、道琼斯、日经225、法CAC40、德国DAX等指数上涨，而创业板综、英FTSE等指数下跌。从年涨幅来看，大部分指数表现强劲，尤其是日经225、标普500、道琼斯、纳斯达克等。

金融工程分析

上周沪深两市上涨，两融余额环比增加1.06%，期末余额为9969.20亿元。
市场相对多空强度指标从-2.36bp升至2.80bp，显示市场多头力量增强。
沪深两市的多空强度分别上升至3.13bp和4.13bp，显示市场情绪有所改善。
ETF两融余额加总为667.61亿元，环比增加2.28%。

风险提示：股市下跌的系统性风险。

个股研究重点

华电国际（600027）

三季报：营收增长26.62%，净利润亏损2.37亿元，环比亏损收窄。
主要原因：煤炭采购价格上涨，上网电价调整滞后。
投资建议：预计2017-2019年净利润分别为-2.62亿元、22.12亿元、23.34亿元，EPS分别为-0.03元、0.22元、0.24元，给予“推荐”评级。
风险提示：煤价持续上涨、利用小时不及预期。

弘亚数控（002833）

业绩快速增长，EPS分别为1.89元、2.76元、3.62元，对应PE分别为36倍、25倍、19倍。
产品热销、效率提升是业绩增长主因。
首次推荐，给予“推荐”评级。
风险提示：下游需求下滑、行业竞争加剧。

汉得信息（300170）

国务院通过《深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》，利好智能制造行业。
公司在MES、PLM等智能制造业务上具备优势，云服务业务增长迅速。
预计2017-2019年EPS分别为0.37元、0.48元、0.63元，对应PE分别为30X、23X、18X，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：政策红利落地不及预期、行业竞争加剧。

风神股份（600469）

前三季度营收增长32.16%，净利润亏损2.01亿元。
主要受原材料价格上涨影响，公司拟收购倍耐力工业胎资产，目标成为全球第四、中国最大的工业胎企业。
投资建议：预计2017-2019年净利润分别为-1.21亿元、2.22亿元、2.57亿元，维持“推荐”评级。
风险提示：轮胎行业景气下滑风险。

玲珑轮胎（601966）

前三季度营收增长39.09%，净利润下降7.29%；第三季度净利润增长30.27%。
原材料成本回落幅度高于产品价格下跌幅度，带动毛利率上升。
拟发行可转债用于扩产，未来业绩有望持续改善。
投资建议：维持“推荐”评级，预计EPS分别为0.86元、0.98元、1.23元，对应PE分别为23X、20X、16X。
风险提示：轮胎行业景气下滑风险。

青岛双星（000599）

前三季度营收下降17.94%，净利润增长29.56%。
由于原材料价格回落及市场需求温和增长，预计第四季度业绩有望改善。
投资建议：维持“强烈推荐”评级，预计EPS分别为0.18元、0.23元、0.30元，对应PE分别为34X、28X、21X。
风险提示：轮胎行业景气下滑风险。

诺力股份（603611）

前三季度营收增长54.76%，净利润同比下降0.78%。
业绩低于预期，主要因原材料价格未调价及物流系统集成订单确认延迟。
预计未来随着原材料价格企稳，业绩有望稳步提升。
投资建议：首次推荐，给予“推荐”评级，EPS分别为0.98元、1.33元、1.72元，对应PE分别为26X、19X、15X。
风险提示：物流系统集成业务发展不及预期、原材料价格超预期上涨。

中鼎股份（000887）

三季报显示公司营收增长31.8%，净利润增长17.6%。
三季度业绩增速回落，主要因TFH并表影响。
预计未来随着国内项目落地，公司将进入内生增长阶段。
投资建议：首次推荐，给予“推荐”评级，EPS分别为0.90元、1.18元、1.55元，对应PE分别为24X、19X、14X。
风险提示：反向投资不及预期、新能源业务进展不及预期。

快克股份（603203）

前三季度营收增长27.46%，净利润增长36.26%，符合市场预期。
公司推出3D真空贴合机，进军显示模组设备领域。
公布股权激励计划，行权条件显示管理层对公司未来增长的信心。
投资建议：维持“推荐”评级，预计净利润分别为1.37亿、1.71亿、2.03亿，对应EPS分别为1.15元、1.43元、1.70元，PE分别为35X、28X、24X。
风险提示：装备研发推广不及预期、行业竞争加剧。