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报告摘要
市场分析总结（2017年8月29日）
核心内容概述
本报告总结了2017年8月28日-29日的主要市场指数走势、重要市场指标变化、A股市场情绪、融资融券动态以及重点个股的研究分析。整体来看，市场呈现结构性分化，部分行业和个股表现强劲，而其他板块则面临一定压力。
主要市场指数表现
| 指数 | 收盘点位 | 一日涨跌(%) | 五日涨跌(%) | 年涨跌(%) |
|---|---|---|---|---|
| 沪深300 | 3842.71 | 1.24 | 2.72 | 16.09 |
| 上证指数 | 3362.65 | 0.93 | 2.30 | 8.35 |
| 中小板指 | 7299.12 | 1.42 | 1.19 | 12.78 |
| 创业板综 | 2361.79 | 1.67 | 1.01 | -9.19 |
| 恒生指数 | 27863.29 | 0.05 | 3.02 | 26.65 |
| 日经225 | 19449.90 | -0.01 | 0.29 | 1.59 |
| 标普500 | 2444.24 | 0.05 | 0.65 | 8.67 |
| 道琼斯 | 21808.40 | -0.02 | 0.48 | 10.03 |
| 纳斯达克 | 6283.02 | 0.28 | 1.12 | 15.66 |
| 法CAC40 | 5079.75 | -0.48 | -0.15 | 7.27 |
| 德国DAX | 12123.47 | -0.37 | 0.48 | 5.60 |
| 英FTSE | 7401.46 | -0.08 | 1.06 | 6.78 |
- 沪深300 和 上证指数 保持上涨趋势，分别上涨1.24%和0.93%。
- 创业板综 虽小幅上涨1.67%，但年涨幅为负，表明成长板块整体承压。
- 恒生指数 和 日经225 均呈上涨态势，但日经225略有下跌。
- 标普500、道琼斯 和 纳斯达克 均有正向增长，但增速分化。
- 法CAC40 和 德国DAX 呈现下跌趋势，但年涨幅仍为正。
重要市场指标变化
| 指标 | 收盘价 | 一日涨跌(%) | 五日涨跌(%) | 年涨跌(%) |
|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 92.26 | -0.14 | -1.00 | -3.47 |
| 人民币汇率 | 6.64 | -0.34 | -0.53 | -0.20 |
| 欧元-美元 | 1.20 | 0.26 | 1.85 | 7.05 |
| 黄金现货 | 1315.50 | 1.36 | 1.95 | -0.64 |
| BDI | 1209.00 | 0.75 | -4.05 | 67.92 |
| WTI原油 | 47.86 | 0.50 | -0.87 | -6.58 |
| BRENT原油 | 51.92 | 0.23 | -0.29 | -2.24 |
- 美元指数 下跌0.14%，人民币汇率下跌0.34%。
- 欧元-美元 涨幅较大，年涨幅达7.05%。
- 黄金现货 涨幅显著，年涨幅为1.36%。
- BDI 周涨幅为0.75%，但五日下跌4.05%，年涨幅达67.92%。
- 原油价格 周涨幅0.50%，但五日和年涨幅均为负，表明能源板块承压。
市场情绪与流动性分析
- 市场情绪：整体回暖，卖方指数上升113.36点至234.72，情绪显著上升。
- 融资融券：两融余额环比增加0.73%，期末余额为9274.45亿元。
- 市场相对多空强度指标：从3.82bp降至2.14bp，整体下降。
- 行业资金动向：金融、周期类行业估值上升，消费、成长类行业估值下降。
- 风险溢价：全部A股风险溢价为1.19%，而万得全A（除金融、石油石化）风险溢价为-0.59%。
重点个股分析
1. 黔源电力（002039）
- 业绩表现：2017年上半年营收下降24.98%，净利润下降54.01%；但7月发电量创历史新高，预计前三季度业绩增长25%-75%。
- 投资建议：上调强烈推荐。
- 风险提示：来水不及预期。
2. 洛阳钼业（603993）
- 业绩表现：营收增长415.74%，净利润增长63.1%；钼钨产量增长，钴价上涨。
- 投资建议：维持推荐。
- 风险提示：金属价格波动、财务费用控制。
3. 埃斯顿（002747）
- 业绩表现：营收增长71.46%，净利润增长79.56%；运动控制及伺服系统业务增长显著。
- 投资建议：维持强烈推荐。
- 风险提示：经济下行、业务增速不及预期、定增项目进展。
4. 玲珑轮胎（601966）
- 业绩表现：营收增长42.01%，净利润下降22.11%；下半年受益于原材料价格下降，业绩有望改善。
- 投资建议：维持推荐。
- 风险提示：轮胎行业景气下滑。
5. 中天科技（600522）
- 业绩表现：营收增长33.66%，净利润增长30.63%；光通信板块盈利提升，海洋业务持续增长。
- 投资建议：维持推荐。
- 风险提示：光通信业务不及预期、有色金属成本波动。
6. 美年健康（002044）
- 业绩表现：营收增长55.52%，净利润增长100%，扭亏为盈。
- 投资建议：维持推荐。
- 风险提示：并购管理、医疗事故风险。
7. 思创医惠（300078）
- 业绩表现：营收增长10.92%，净利润增长14.40%；智慧医疗业务增长显著。
- 投资建议：维持强烈推荐。
- 风险提示：3D玻璃应用不及预期、3C自动化渗透不足。
8. 智慧松德（300173）
- 业绩表现：营收增长8.55%，净利润增长8.01%；3C自动化业务稳定增长。
- 投资建议：维持强烈推荐。
- 风险提示：3D玻璃应用普及不及预期。
投资建议总结
- 黔源电力：上调强烈推荐，预计四季度业绩将显著改善。
- 洛阳钼业、埃斯顿、玲珑轮胎、中天科技、美年健康、思创医惠、智慧松德：均维持推荐或强烈推荐，业务增长趋势明确。
- 行业趋势：消费、成长类行业估值接近中位数，金融、周期类行业估值偏高，存在投资机会。
风险提示
- 市场系统性风险：股市下跌风险。
- 行业风险：部分行业如成长类、轮胎行业存在景气下滑风险。
- 个股风险：如业绩不及预期、业务发展不达预期、财务费用控制不足等。
分析师联系方式
| 分析师 | 职业资格编号 | 电话 | 邮箱 |
|---|---|---|---|
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| 吴轩 | - | - | - |
| 赵浩然 | S1070515110002 | - | - |
| 周伟佳 | S1070514110001 | - | - |
| 汪洁 | - | - | - |
| 曲小溪 | S1070514090001 | - | - |
| 张如许 | - | - | - |
| 刘文强 | - | - | - |
投资评级说明
- 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅超过15%。
- 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%-15%。
- 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%至5%。
- 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅超过5%。
总结
整体市场呈现结构性分化，金融、周期类行业估值偏高，而成长类行业估值回落。部分个股如黔源电力、洛阳钼业、埃斯顿、中天科技、美年健康、思创医惠和智慧松德表现突出，受到市场重点关注。分析师建议关注这些个股的长期增长潜力及行业趋势。
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