20171208-长城证券-晨会报告_5页_872kb
报告摘要
市场与个股分析总结
核心内容概览
本报告发布于2017年12月8日，总结了当日主要市场指数的表现，并对A股市场走势进行了分析，同时对回天新材和江淮汽车两家个股进行了研究与投资建议。此外，报告还列出了长城证券研究所分析师的联系方式、投资评级说明及免责声明。
主要市场指数表现
| 指数 | 收盘点位 | 一日涨跌幅(%) | 五日涨跌幅(%) | 年涨跌幅(%) |
|---|---|---|---|---|
| 沪深300 | 3971.06 | -1.11 | -0.87 | 19.97 |
| 上证指数 | 3272.05 | -0.67 | -1.36 | 5.43 |
| 中小板指 | 7435.59 | -1.35 | -1.56 | 14.88 |
| 创业板综 | 2208.80 | -0.07 | -0.77 | -15.07 |
| 恒生指数 | 28303.19 | 0.28 | -3.00 | 28.65 |
| 日经225 | 22498.03 | 1.45 | -1.00 | 17.51 |
| 标普500 | 2636.98 | 0.29 | -0.40 | 17.24 |
| 道琼斯 | 24211.48 | 0.29 | -0.25 | 22.16 |
| 纳斯达克 | 6812.84 | 0.54 | -0.89 | 25.42 |
| 法CAC40 | 5383.86 | 0.18 | 0.21 | 13.69 |
| 德国DAX | 13045.15 | 0.36 | 0.16 | 13.62 |
| 英FTSE | 7320.75 | -0.37 | -0.08 | 5.61 |
主要观察点：
- A股市场整体呈现调整态势，上证指数和创业板指数均下跌。
- 恒生指数、日经225和纳斯达克指数上涨，标普500和道琼斯指数小幅下跌。
- 全球市场指数中，标普500、道琼斯、纳斯达克、日经225、恒生指数等均表现较好，而英FTSE和创业板综表现相对较差。
- 人民币汇率小幅上涨，美元指数微涨，黄金现货价格下跌，原油价格整体下跌，但BDI（波罗的海干散货指数）上涨显著。
重要市场指标
| 指标 | 收盘价 | 一日涨跌幅(%) | 五日涨跌幅(%) | 年涨跌幅(%) |
|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 93.76 | 0.21 | 0.79 | -6.68 |
| 人民币汇率 | 6.62 | 0.05 | 0.24 | -3.80 |
| 欧元-美元 | 1.18 | -0.14 | -1.05 | 9.91 |
| 黄金现货 | 1250.00 | -1.27 | -2.15 | 6.38 |
| BDI | 1670.00 | 0.24 | 8.72 | 43.72 |
| WTI原油 | 54.63 | -1.92 | -4.07 | 0.05 |
| BRENT原油 | 60.79 | -2.64 | -0.96 | 10.85 |
主要观察点：
- 美元指数小幅上涨，人民币汇率微涨，欧元-美元汇率下跌。
- 黄金现货价格下跌，原油价格整体下跌，但BDI指数上涨显著，显示全球贸易需求回升。
A股走势与市场分析
- 周四A股震荡调整，上证指数报收于3272.05点，下跌0.67%；创业板指数报收于1776.99点，下跌0.41%。
- 行业表现：国防军工、纺织服装、综合行业涨幅居前；钢铁、家电、煤炭跌幅居前。
- 市场观点：明年市场可能相对均衡，优质蓝筹股受益于养老金和MSCI纳入指数，小股票反弹则依赖于年中流动性边际改善。
个股研究
回天新材（300041）
- 公司动态：公司拟通过全资子公司收购越南越友公司100%股权，以拓展海外市场。
- 收购意义：越南是公司最大的出口国，此次收购将帮助公司建立海外贸易基地，提升品牌影响力和产品竞争力。
- 竞争优势：公司是国内最大的粘胶剂上市公司，具备研发、产品、市场、品牌等优势，市场份额有望进一步提升。
- 财务表现：2017年前三季度归母净利润增长22.05%。
- 投资建议：维持“推荐”评级，预计2017-2019年EPS分别为0.27、0.34、0.41元，对应PE分别为37、29、24倍。
- 风险提示：新市场开拓不达预期、政治不稳定性、当地法律体系不健全、汽车及建筑等行业景气度下滑。
江淮汽车（600418）
- 行业展望：2018年传统汽车将企稳回升，新能源汽车多点开花。
- 业绩预测：预计2017-2019年净利润分别为3.9亿、8.8亿和12.3亿，对应EPS分别为0.21元、0.47元和0.65元。
- 投资建议：维持“推荐”评级，PE分别为45X、19X和14X。
- 风险提示：公司2017年因SUV产品下滑及新能源补贴退坡导致业绩下降，需关注2018年传统汽车和新能源汽车的发展情况。
研究员介绍与承诺
- 所有分析师均具备证券投资咨询执业资格，恪守独立、客观、公正原则。
- 报告内容反映分析师研究观点，不涉及任何形式的报酬。
投资评级说明
- 公司评级：
- 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上；
- 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间；
- 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间；
- 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。
- 行业评级：
- 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场；
- 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步；
- 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。
分析师联系方式
| 联系人 | 地点 | 电话 | 邮箱 |
|---|---|---|---|
| 汪毅 | 深圳 | 0755-83515512 | yiw@cgws.com |
| 包婷 | 深圳 | 021-61680675 | baoting@cgws.com |
| 李翁然 | 深圳 | 13883072688 | lixiran@cgws.com |
| 李健 | 深圳 | 0755-83664537 | lijian@cgws.com |
| 潘京 | 深圳 | 021-31829693 | panjing@cgws.com |
| 杨超 | 深圳 | 0755-83663214 | yangchao@cgws.com |
| 黄寅斌 | 深圳 | 0755-83668784 | huangyinbin@cgws.com |
| 李金锦 | 北京 | 010-88366060-8862 | lijinjin@cgws.com |
| 凌春 | 深圳 | 0755-83515512 | lingchun@cgws.com |
免责声明
- 本报告基于公开信息，长城证券不对信息的准确性或完整性负责。
- 本报告不构成投资建议，客户使用需自行判断。
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