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报告摘要
金融研究所总结（2015年10月27日）
核心内容概览
- 本报告汇总了2015年10月27日主要市场指数表现、重要市场指标变化、A股走势分析、行业研究及个股研究等内容。
- 涉及多个行业，如有色金属、医药、化工、汽车、新能源等，涵盖多个重点个股的投资建议与分析。
- 提供了分析师联系方式、投资评级说明及免责声明等信息。
主要市场指数表现
| 指数 |
收盘点位 |
一日涨跌 (%) |
五日涨跌 (%) |
年涨跌 (%) |
| 沪深300 |
3589.26 |
0.50 |
1.56 |
1.57 |
| 上证指数 |
3429.58 |
0.50 |
1.27 |
6.03 |
| 中小板指 |
7889.24 |
0.84 |
2.41 |
44.46 |
| 创业板综 |
2828.30 |
0.11 |
4.42 |
78.96 |
| 恒生指数 |
23116.25 |
-0.15 |
0.21 |
-2.07 |
| 日经225 |
18947.12 |
0.65 |
4.50 |
6.87 |
| 标普500 |
2071.18 |
-0.19 |
1.87 |
-0.44 |
| 道琼斯 |
17623.05 |
-0.13 |
2.36 |
-2.00 |
| 纳斯达克 |
5034.70 |
0.06 |
3.03 |
5.38 |
| 法CAC40 |
4897.13 |
-0.54 |
4.13 |
15.35 |
| 德国DAX |
10801.34 |
0.06 |
6.90 |
8.81 |
| 英FTSE |
6417.02 |
-0.42 |
0.61 |
-1.99 |
- 沪深300、上证指数等A股主要指数均呈现上涨趋势，但涨幅有限。
- 恒生指数、日经225小幅上涨，标普500、道琼斯、纳斯达克等美股指数则呈现震荡或下跌趋势。
- 欧洲指数如法CAC40、德国DAX、英FTSE等均呈现上涨，但部分指数跌幅较大。
重要市场指标变化
| 指标 |
收盘价 |
一日涨跌 (%) |
五日涨跌 (%) |
年涨跌 (%) |
| 美元指数 |
96.85 |
-0.27 |
1.89 |
12.99 |
| 人民币汇率 |
6.35 |
-0.07 |
0.03 |
3.39 |
| 欧元-美元 |
1.10 |
0.35 |
-2.57 |
-12.84 |
| 黄金现货 |
1164.80 |
0.05 |
0.03 |
-5.39 |
| BDI |
759.00 |
-1.94 |
1.61 |
-36.33 |
| WTI原油 |
49.58 |
-0.62 |
1.35 |
-38.52 |
| BRENT原油 |
48.07 |
-1.44 |
-2.71 |
-44.31 |
- 美元指数小幅下跌，人民币汇率微跌。
- 欧元-美元汇率上涨，但全年跌幅较大。
- 黄金价格微涨，但全年下跌明显。
- BDI、WTI原油、BRENT原油均出现不同程度的下跌，反映出全球经济疲软和需求不足。
A股走势
- 提供了A股走势图，显示2015年10月27日的市场情况。
- 主要指数整体呈现震荡走势，但部分个股表现较为突出。
行业研究
有色金属行业
- 行业评级为“中性”。
- 基本金属价格震荡反弹，但受美元走强及中国经济下行压力影响，长期上行压力仍存。
- 小金属价格依然低迷，稀土价格因限产保价略有上涨，但氧化镧、氧化铈库存充足，价格未明显上涨。
- 贵金属价格延续反弹，但随后小幅下跌。
- 金属库存涨跌不一，伦锡、沪铜上涨，其他金属库存普遍下滑。
- 投资建议：短期震荡反弹，中长期看好受益政策红利的金属新材料类个股，如厦门钨业、五矿稀土、钢研高纳、贵研铂业等。
个股研究
海伦哲（300201）
- 首次推荐，预计2015-2017年EPS分别为0.17元、0.29元、0.41元，对应PE分别为90倍、52倍、37倍。
- 业绩增长主要得益于并购和产品结构优化，特别是收购巨能伟业和连硕科技。
- 风险提示：上半年净利润下滑，主要因军品退税和并购成本。
青青稞酒（002646）
- 首次推荐，预计2015-2017年EPS分别为0.52元、0.69元、0.86元，对应PE分别为47倍、35倍、27倍。
- 前三季度营收略降，净利润下滑，但通过收购中酒时代切入酒类电商领域，提升估值弹性。
- 风险提示：行业基本面恢复不及预期、中酒网整合不及预期。
阳光电源（300274）
- 首次推荐，预计2015-2017年EPS分别为0.78元、1.1元、1.38元，对应PE分别为38倍、27倍、21倍。
- 公司业绩高速增长，受益于光伏行业高增长，储能业务或成新亮点。
- 风险提示：逆变器价格下行、应收账款风险、政策变化等。
三垒股份（002621）
- 维持推荐，预计2015-2017年EPS分别为0.34元、0.46元、0.64元，对应PE分别为70倍、52倍、37倍。
- 公司与九州证券成立产业并购基金，加速外延式发展。
- 风险提示：经济下行、新业务周期等。
德联集团（002666）
- 维持强烈推荐，预计2015-2017年EPS分别为0.52元、0.65元、0.84元，对应PE分别为24倍、19倍、15倍。
- 车后市场业务启动，2s店模式落地，与上海国际汽车城合作。
- 风险提示：天胶价格波动、售后市场布局低预期等。
机器人（300024）
- 维持强烈推荐，预计2015-2017年EPS分别为0.66元、0.87元、1.12元，对应PE分别为38倍、27倍、21倍。
- 公司在工业4.0和智能制造领域布局，客户资源丰富，技术实力强。
- 风险提示：行业竞争加剧、政策落地推迟等。
葵花药业（002737）
- 维持推荐，预计2015-2017年EPS分别为0.51元、0.69元、0.86元，对应PE分别为47倍、35倍、27倍。
- 公司OEM占比提升，但毛利率下滑；费用投入增加，或为未来增长打下基础。
- 风险提示：行业周期波动、政策变化等。
四川九洲（000801）
- 维持强烈推荐，预计2015-2017年EPS分别为0.51元、0.69元、0.86元，对应PE分别为47倍、35倍、27倍。
- 公司军品交付业务有望在四季度集中释放，民品业务受益于政策支持。
- 风险提示：通航发展缓慢、原有机顶盒业务转型困难等。
海兰信（300065）
- 首次强烈推荐，预计2015-2017年EPS分别为0.25元、0.52元、0.69元，对应PE分别为109倍、53倍、40倍。
- 航海智能化业务表现良好，公司未来或通过海外并购拓展业务。
- 风险提示：行业周期性风险、并购协同效果不佳等。
青岛双星（000599）
- 维持强烈推荐，预计2015-2017年EPS分别为0.11元、0.16元、0.25元，对应PE分别为79倍、51倍、34倍。
- 公司与平安银行成立轮胎产业基金，推动行业整合。
- 风险提示：天胶价格波动、产能释放不及预期等。
扬农化工（600486）
- 维持推荐，预计2015-2017年EPS分别为1.69元、2.10元、2.50元，对应PE分别为16.9倍、13.6倍、11.5倍。
- 公司如东项目投产，有望改善业绩，受益于政策支持。
- 风险提示：行业周期波动、产能释放不及预期等。
华孚色纺（002042）
- 维持推荐，预计2015-2017年EPS分别为0.42元、0.52元、0.64元，对应PE分别为23倍、19倍、15倍。
- 公司受益于行业回暖，订单增长明显，同时布局越南产能。
- 风险提示：棉价波动、汇率波动、产能建设延迟等。
投资评级说明
- 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上。
- 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间。
- 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间。
- 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。
分析师联系方式
风险提示汇总
- 行业基本面恢复不及预期
- 收购整合效果不佳
- 市场政策变化
- 产能释放不及预期
- 汇率波动影响收益
- 原有机顶盒业务转型受阻
- 通航发展缓慢
- 储能政策落地推迟
- 人民币贬值影响外汇收益
- 航海智能化业务周期性风险
免责声明
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