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市场指数与个股研究总结

核心内容概述

本报告发布于2017年11月29日，主要分析了当日主要市场指数的走势，并对A股市场中的两只个股——万里扬和华西股份进行了详细研究，给出了投资建议和风险提示。

主要市场指数表现

指数收盘点位与涨跌情况

市场指标表现

个股研究分析

万里扬 (002434)

• 投资建议：维持“强烈推荐”评级。
• 核心观点：
  • 万里扬经历2017-2018年的推广期，2019年将进入收获期。
  • 公司2017-2019年预计净利润分别为7.5亿、9.7亿和14.0亿，对应EPS分别为0.56元、0.72元和1.04元。
  • PE分别为28X、22X和15X，显示估值逐步下降。
  • 公司CVT变速箱产品部件自制率高，具备成本优势，有助于抢占更多市场份额。
• 风险提示：
  • CVT产品研发和推广不及预期。

华西股份 (000936)

• 研究背景：首次推荐，公司转型为金融板块。
• 转型与商业模式：
  • 公司金融板块通过一村资本平台，专注于投资并购和资产管理。
  • 投资领域涵盖TMT、医疗大健康、新能源与高端智能制造、半导体集成电路。
  • 截至目前，一村资本投资规模约70亿元。
  • 公司在战略性金融资产方面布局，如稠州银行、金斧子、方创等。
• 当前状态：
  • 一村资本仍处于投入期，目前主要依赖化工板块营收。
  • 明年随着项目收益兑现，有望改善业绩。
• 投资建议：
  • 公司拥有上市平台优势，与同类机构相比更具竞争力。
  • 团队专业，中后台支持强大，资本支持力度高。
  • 公司文化与大股东支持带来较强凝聚力。
• 风险提示：
  • 公司转型不及预期。
  • 对外投资回报的不确定性。
  • 市场回调风险。

投资评级说明

• 公司评级：
  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅超过15%。
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间。
  • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间。
  • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅超过5%。
• 行业评级：
  • 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场。
  • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步。
  • 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。

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其他信息

• 研究报告来源：长城证券研究所。
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  • 上海：谢彦蔚、张溪钰

以上为本报告的核心内容、主要观点及关键信息总结。