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电子周报总结：半导体景气度持续高涨，苹果新机备货预期提振产业链

核心内容

电子行业在6月21日-6月25日当周上涨 $4.44%$，位列第五。其中，印制电路板、电子零部件制造、分立器件涨幅较好。整体来看，消费电子、半导体和面板板块表现突出，半导体行业景气度持续高涨，苹果新机备货预期带动产业链增长，TV面板市场呈现“量降额升”趋势，大尺寸供应持续紧张。

主要观点

消费电子

• iPhone产量预期：欧美疫苗接种加速，疫情趋缓，集邦咨询预计2021年iPhone生产总量将达2.23亿支，年增约 $12.3%$，且仍有小幅增长空间。
• 需求拉动因素：发达国家疫情缓和及华为市场份额下降释放高端手机需求，苹果9月发布的新一代iPhone将带来新一轮更新换代需求。
• 供应链机会：iPhone销量提振将带动供应链业绩，建议关注立讯精密、蓝思科技等果链龙头。

半导体

• 产能结构性紧缺：在上游原材料涨价、晶圆和封测产能紧张的背景下，半导体产业链全线紧张，晶圆代工价格持续上涨。
• 价格调整情况：比亚迪半导体、英飞凌、意法半导体、安森美等厂商已宣布涨价，部分产品价格将在7月10日起上调。
• 国产替代机遇：半导体行业缺芯持续时间可能超预期，优质国产设备、材料厂商有望受益，建议关注中芯国际、韦尔股份、北方华创、新洁能等。

面板

• 618促销表现：2021年618彩电线上销量同比下降 $19.6%$，销额同比增长 $25.7%$，呈现“量降额升”局面。
• 大屏趋势明显：TV面板正从小尺寸向大尺寸发展，大尺寸供应偏紧且价格上涨，预计6月涨幅约5美金。
• 国内厂商受益：京东方A和TCL科技将显著受益于大尺寸面板价格上涨带来的业绩弹性，以及海外厂商逐步退出带来的份额提升空间。

关键信息

重点推荐公司

• 半导体设计：兆易创新、韦尔股份、卓胜微、新洁能、捷捷微电、北方华创、中微公司、京东方A、TCL科技、长信科技、立讯精密、蓝思科技、歌尔股份、传音控股、生益科技。
• 半导体制造/IDM：华润微、闻泰科技、中芯国际、捷捷微电。
• 半导体封测：长电科技、通富微电。
• 半导体设备：北方华创、中微公司。
• 半导体材料：安集科技、晶瑞股份、福晶科技。
• 面板/触显：京东方A、TCL科技、长信科技。
• 消费电子：立讯精密、蓝思科技、歌尔股份、领益智造、联创电子、传音控股。
• PCB：深南电路、生益科技、景旺电子。

海外龙头动态

• 涨幅前三：AMAT、英伟达、QORVO，涨幅分别为 $10.01%$、$7.57%$、$5.70%$。
• 跌幅：大立光跌幅 $2.76%$。
• 费城半导体指数：近两周逐步上行，仍处于历史高位。

风险提示

• 下游消费不及预期
• 二次疫情影响需求
• 全球贸易局势恶化

行业动态跟踪

消费电子

• iPhone12s系列：外观变化不大，以优化功能为主，可能延续去年的定价策略。
• 重点零部件升级：处理器将升级为A15，采用台积电 $5nm+$ 制程；显示器采用Flexible AMOLED搭配On-cell触控技术；存储器容量维持不变；镜头加入sensor shift功能。

半导体

• 比亚迪半导体：自7月1日起对IPM、IGBT单管产品进行价格调整，涨幅不低于 $5%$。
• 涨价趋势：英飞凌、安森美、意法半导体等厂商纷纷宣布涨价。
• 供货周期延长：多数功率半导体产品供货周期达到16至52周，远高于正常水平。
• 安世半导体扩产：启动英国曼彻斯特新8英寸晶圆生产线，计划未来12~15个月内投资7亿美元扩大产能。

面板

• 618大促特点：
  1. 促销力度有限，线上均价重回3千元以上。
  2. 大屏中端款成为主推产品。
  3. 大屏机型数量增加，中端大屏成为市场热点。
  4. 消费者关注点逐渐回归产品本身。
  5. 线上市场增长风格全面切换。

总结

整体来看，电子行业在疫情趋缓和需求回升的推动下，景气度持续高涨。苹果新机发布预期带动消费电子产业链增长，半导体行业因产能紧张和涨价持续受益，面板市场大尺寸供应偏紧，推动国内厂商业绩提升。建议投资者关注半导体设备、材料及国产替代机会，以及消费电子龙头如立讯精密、蓝思科技等。同时，需关注潜在风险如下游消费不及预期和全球贸易局势变化。