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电子周报总结：半导体成熟制程需求高涨，关注果链与OLED投资机会

核心内容

本周电子行业整体上涨4.43%，位列第六，半导体材料、被动元件、LED板块涨幅较好。主要观点聚焦于消费电子、半导体及面板三大领域，强调苹果新iPhone备货周期启动、马来西亚停工影响半导体产能、OLED面板需求提升及国产替代机遇。

主要观点

消费电子

• 苹果新一代iPhone预计于9月发布，产业链已进入备货周期。
• 台积电已开始生产A15处理器，其他零部件厂商也已开始供应。
• 建议投资者关注苹果产业链投资机会，特别是立讯精密、蓝思科技等果链龙头。

半导体

• 马来西亚部分区域因疫情停工两周，影响了凯美、安森美等厂商的生产，导致产品交期延长。
• 马来西亚是全球重要的半导体生产基地，拥有超过50家半导体公司。
• 国内华虹集团削减MCU订单产能，中芯国际接单以本土客户为主。
• 当前半导体行业供需紧张，成熟制程需求高涨，优质国产设备和材料厂商有望受益，建议关注中芯国际、韦尔股份、北方华创、新洁能、晶瑞股份等。

面板

• 任天堂发布新版Switch OLED，搭载7英寸OLED面板，储存空间增加一倍。
• 苹果计划在明年部分iPad型号中采用OLED技术。
• OLED面板需求将持续增长，建议关注京东方A、TCL科技、深天马A等龙头企业。

关键信息

• 风险提示：下游需求不及预期、二次疫情、全球贸易局势恶化。
• 重点推荐公司：韦尔股份、卓胜微、捷捷微电、闻泰科技、兆易创新、歌尔股份、传音控股、中芯国际、北方华创、中微公司、京东方A、TCL科技、生益科技、联创电子、福晶科技、晶瑞股份等。
• 重点公司盈利预测：包括2020A、2021E和2022E的EPS及PE数据，部分公司如北方华创、联创电子、中微公司等表现出较高的周涨幅。
• 行业动态：
  • 消费电子：任天堂Switch OLED版发布，预计带动OLED面板需求。
  • 半导体：华虹、中芯国际削减MCU订单，晶圆价格可能在下半年上涨。
  • 面板：2021年全球LED显示屏市场有望增长13.5%，达到62.7亿美元。

行业数据与趋势

电子行业指数走势

• 费城半导体指数近两周逐步企稳，仍处于历史高位。
• 台湾电子行业指数在近两周呈现震荡走势，但整体仍处于高位。

存储价格变化

• DRAM：近两周震荡上行，均价稳定在2.8510美元。
• NAND Flash：近两周逐步下行，均价为2.332美元。

台湾IC产值变化

• 各板块产值同比增速处于较高水平，尤其在晶圆代工和IC设计业，Q3增速分别为21%和31%。
• 存储器制造和IC设计业是主要增长动力，其他板块增速有所下降。

总结

本报告指出，随着苹果新iPhone的备货周期启动和OLED技术的普及，消费电子和面板行业将受益。同时，全球半导体产能紧张，成熟制程需求高涨，国产替代机遇显著，建议关注中芯国际、韦尔股份、北方华创等优质国产半导体厂商。行业整体景气度高涨，但需警惕疫情、贸易局势等风险因素。