20210117-华泰证券-建材周期行业数据周报（第二周）_47页_2mb

报告摘要

本报告分析了2021年1月建筑、建材、钢铁&煤炭、有色、化工五大行业的市场动态与发展趋势，重点关注了行业数据、政策导向、融资情况以及上市公司订单变化。各行业均呈现不同特点，部分行业受政策支持与需求增长推动，市场表现积极，而其他行业则受到供需关系、疫情及政策调整的影响，存在波动。

重要政策：
- 十四五规划强调加强基础设施建设，推广绿色建筑，发展装配式建筑，并推动区域协调发展。
- 十三五规划注重系统治理与生态保护，推动新型城镇化与城市更新。
装配式建筑：
- 2011-2019年全国装配式建筑新开工面积增长，占比逐步提升。
- 2019年新开工装配式建筑中，混凝土结构占比最高，其次是钢结构。
投资数据：
- 建筑行业三大下游板块（基建、房地产、专业工程）投资增速有所波动，部分企业订单增长显著，但也有企业出现负增长。
- 基建细分领域如交通、铁路、公路、水电、水利等投资完成额及增速均有不同程度的提升。
融资数据：
- 12月企业中长期贷款需求向好，新增5500亿元，同比多增1522亿元。
- 社融存量增速低于预期，主要因非标收缩及信用债违约事件影响。
- 城投债与专项债净融资额整体呈下降趋势，但部分省份仍保持增长。
PPP与项目申报：
- PPP项目利差有所收窄，但部分领域仍具吸引力。
- 2019年以来基建项目申报金额持续增长，尤其在电力、热力、水生产和供应业。

浮法玻璃：
- 上周全国5mm白玻均价115元/重箱，环比下降5.2元/重箱，华南地区价格领跌。
- 玻璃库存周环比增加305万重箱，河北地区因疫情累库明显。
- 玻璃成本端重碱/轻碱价格上涨，对玻璃价格形成支撑。
水泥市场：
- 上周全国P.O42.5高标水泥价格450元/吨，周环比下降2.6元/吨，中南及华东地区价格领跌。
- 水泥出货率下降1.6个百分点至59%，除华东地区外，全国其他地区普降。
- 水泥价格区域差异显著，河北、内蒙古等地区水泥产量增长明显。

钢铁：
- 钢材周度消费小幅回落，五大钢材价格回调，长材降幅小于板材。
- 铁矿价格维持高位，钢厂开始补库，铁矿价格或有上涨可能。
- 冷卷等高端钢材需求稳定，企业盈利有望维持高位。
煤炭：
- 动力煤价继续上涨，CECI综合价周环比增加29元/吨。
- 港口与电厂库存偏低，电厂日耗偏高，即使进口政策调整，供给偏紧局面难以改变。
- 动力煤价仍有上行空间。

基本金属：
- 铜消费受疫情影响，供需双弱，预期铜价高位震荡。
- 铝下游订单小幅趋弱，但企业盈利维持高位。
- 钴锂需求持续增长，供应偏紧，价格或继续走强。

化工品价格：
- 上周重点监测的295个化工品中，125个上涨，52个下跌。
- 苏氨酸、DMF、邻硝基氯化苯涨幅居前，NPG、纯MDI进口外盘、丁烷跌幅居前。
- 硝基氯苯因安徽八一化工停产价格上涨。
产品表现：
- 浆粕、粘胶短纤价格上行，供需格局优化。
- 尿素价格上涨，受下游提前备肥及粮食价格高位影响。