20210620-东吴证券-化工行业2021年6月第三周周报_原油价格不断走高_有机硅板块热度持续_12页_873kb

化工行业2021年6月第三周周报总结

核心内容概览

2021年6月第三周，化工行业整体表现承压，板块指数下跌3.09%。尽管部分个股逆势上涨，但整体市场情绪偏弱。原油价格继续上涨，成为推动化工行业情绪的重要因素。同时，部分细分行业如有机硅、电子特气、可降解塑料等表现突出，行业龙头受益明显。

主要观点

• 市场表现：本周市场综合指数整体下行，化工板块跌幅较大，但部分个股表现亮眼，尤其是有机硅板块。
• 原油市场：市场需求预期乐观叠加EIA库存降幅超预期，推动油价上涨，预计未来油价可能进一步上升。
• 化学品价格：多数化学品价格涨幅有限，电石、丙酮、丙烯酸丁酯等价格上涨，而液氯、辛醇等价格下跌。
• 投资主线：行业投资主线包括顺周期和成长性两个方向，前者受益于经济复苏，后者受益于自主可控和市场扩容。
• 重点公司推荐：推荐万华化学、卫星石化、龙蟒佰利、昊华科技、新亚强、东材科技、奥福环保、瑞丰新材等公司。

关键信息

本周化工板块行情

• 上证综指报收3,525.10，下调1.80%。
• 深证成指下调1.47%。
• 化工板块（申万）下调3.09%。
• 涨幅前五个股：润禾材料（+30.02%）、东岳硅材（+17.37%）、*ST达志（+22.53%）、华特气体（+15.70%）、安集科技（+15.52%）。
• 跌幅前五个股：永太科技（-11.69%）、六国化工（-10.90%）、利尔化学（-10.58%）、嘉澳环保（-10.38%）、亚士创能（-10.26%）。

原油市场动态

• ICE布油报收73.51美元/桶，上涨1.13%。
• WTI原油报收71.64美元/桶，上涨1.03%。
• 美国成品油需求量增长，EIA上调美国燃料消费预期。
• 美国原油库存降幅超预期，OPEC+维持增产计划不变。
• 伊朗石油出口可能恢复，将对全球供应产生影响。
• 美国通胀数据高于预期，推动油价走高，高盛预测油价可能达到100美元/桶。

本周化学品涨跌幅

• 涨幅前五：电石（+6.32%）、丙酮（+3.63%）、丙烯酸丁酯（+3.57%）、丙烯酸（+2.62%）、硫酸（+2.50%）。
• 跌幅前五：液氯（-26.38%）、辛醇（-5.27%）、DOP（-4.95%）、裂解C5（-4.00%）、正丁醇（-3.38%）。
• 电石价格上涨主要由于端午节运输受限、限电限产导致供应减少。
• 丙酮市场交投不温不火，临近周末补货推动小幅上涨。
• 液氯价格大幅下跌，主要由于供应增加和需求减少。

重点公司推荐逻辑

• 万华化学：MDI+石化+新材料，多元化布局逐步完备。
• 卫星石化：C2+C3双龙头，成长空间大。
• 龙蟒佰利：国内氯化法钛白粉龙头，产业链一体化完备。
• 昊华科技：科技股属性强，受益于5G建设、半导体和面板产能转移。
• 新亚强：苯基硅细分市场龙头，募投项目将推动业绩增长。
• 东材科技：光学膜和电子材料进入放量期，业绩确定性高。
• 奥福环保：国六尾气处理标准即将实施，公司产品将受益。
• 瑞丰新材：润滑油添加剂龙头，市场前景广阔。

风险提示

• 油价大幅波动；
• 海外经济复苏不及预期；
• 贸易战形势恶化；
• 汇率大幅波动；
• 下游需求回落。

附：重点公司估值（参考2021/6/18收盘价）