20210620-天风证券-化工行业研究周报_有机硅_磷酸二铵价格持续上涨_21页_2mb

化工行业周报总结

核心内容概览

本周化工行业整体表现较为分化，基础化工板块较上周下跌1.84%，跑赢沪深300指数0.5个百分点，涨幅位居所有板块第16位。重点产品价格波动明显，其中有机硅、氯化钾、磷矿石、甘氨酸和磷酸二铵涨幅居前，而电石法PVC、粘胶、固体蛋氨酸、液体蛋氨酸、TDI等产品出现下跌。

主要观点

价格趋势

• 有机硅：周涨幅8.9%，主要因合盛硅业新疆石河子装置检修导致市场货源紧张，企业库存较低，短期内价格难以回落。
• 氯化钾：周涨幅15.7%，国际市场供应紧张，全球颗粒钾价格上涨，国内厂家库存低位，市场成交价混乱。
• 磷矿石：周涨幅11.1%，受下游需求旺盛、供需紧张影响，市场仍处于供不应求状态。
• 磷酸二铵：周涨幅10.3%，虽处淡季，但国际需求强劲，叠加原料支撑，价格逆势上涨。
• 甘氨酸：周涨幅10.4%，因冰醋酸成本上涨及下游草甘膦需求旺盛，供应商开工受阻。

行情表现

• 基础化工板块整体下跌1.84%，但部分子行业如其他橡胶制品、其他纤维等表现较好，涨幅达3.17%。
• 个股方面，润禾材料涨幅最高（26.02%），ST康得新跌幅最大（-23.08%）。

投资建议

1. 外需受益的化纤、农药产业链：Q2为重要观察窗口期，推荐三友化工（粘胶短纤龙头）、扬农化工、利尔化学（农化产业链龙头）。
2. 国产替代加速的新材料公司：推荐新宙邦（锂电材料龙头）、万润股份（OLED业务进入业绩释放期）。
3. 长期看好细分龙头：万华化学、华鲁恒升等企业具备持续增长潜力。

关键信息

重点产品价格变化

重点个股表现

风险提示

• 油价大幅波动
• 重大安全事故
• 环保政策的不确定性

结论

本周化工行业价格波动显著，有机硅、氯化钾、磷矿石、甘氨酸和磷酸二铵涨幅较大，而部分产品如电石法PVC、TDI等出现下跌。投资方面，推荐关注外需受益的化纤和农药产业链，以及国产替代加速的新材料公司。整体来看，Q2将是观察化工品价格走势的关键时期，需密切关注国际市场需求及环保政策变化。