20230114-国信证券-主动量化策略周报_股弱基强_超预期精选组合今年以来满仓上涨7.38__14页_2mb

主动量化策略周报总结

核心内容

本报告主要分析了国信金工的三类主动量化策略组合——优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合和券商金股业绩增强组合的近期及年度表现，并与偏股混合型基金指数进行对比，评估其超额收益和排名情况。同时，报告也提供了股票及主动股基的收益分布信息，以及各策略的历史绩效表现。

主要观点

• 组合表现：三类组合在本周及本年的表现各有差异，其中“超预期精选组合”表现相对较好。
• 超额收益：各组合在不同时间周期内均能实现一定的超额收益，但“券商金股业绩增强组合”在本周出现负超额收益。
• 排名情况：三类组合在主动股基中的排名分位点均处于前30%左右，其中“超预期精选组合”排名最佳，而“券商金股业绩增强组合”排名相对靠后。
• 策略目标：各策略均以战胜主动股基中位数为目标，分别采用不同的选股逻辑和方法。

关键信息

1. 本周表现

2. 本年表现

3. 在主动股基中的排名

4. 股票及主动股基收益分布

• 本周：
  • 股票收益中位数：-0.49%
  • 主动股基收益中位数：0.88%
• 本年：
  • 股票收益中位数：2.49%
  • 主动股基收益中位数：4.22%

5. 策略简介与绩效表现

优秀基金业绩增强组合

• 策略简介：以公募主动股基为业绩基准，采用量化方法对优秀基金持仓进行增强，以期获得超额收益。
• 绩效表现：
  • 回测区间：2012.1.4-2022.12.30
  • 年化收益（满仓）：26.92%
  • 年化收益（考虑仓位）：24.15%
  • 相对偏股混合型基金指数年化超额：13.30%
  • 11年间每年排名均在主动股基前30%。

超预期精选组合

• 策略简介：通过筛选研报标题为“超预期”与“分析师全线上调净利润”的股票，进行基本面与技术面的双重精选。
• 绩效表现：
  • 回测区间：2010.1.4-2022.12.30
  • 年化收益（满仓）：36.49%
  • 年化收益（考虑仓位）：31.56%
  • 相对偏股混合型基金指数年化超额：24.22%
  • 13年间每年排名均在主动股基前30%。

券商金股业绩增强组合

• 策略简介：基于券商金股股票池，采用组合优化方法控制个股、风格偏离，以期获得稳定超额收益。
• 绩效表现：
  • 回测区间：2018.1.2-2022.12.30
  • 年化收益（满仓）：26.45%
  • 年化收益（考虑仓位）：23.42%
  • 相对偏股混合型基金指数年化超额：15.12%
  • 5年间每年排名均在主动股基前30%。

风险提示

• 市场环境变动风险：市场风格变化可能导致策略失效。
• 模型失效风险：模型在样本外表现可能与样本内存在差异。

免责声明

• 本报告基于公开资料撰写，不保证其完整性与准确性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
• 报告内容不构成出售或购买证券的要约或邀请。