20180128-兴业研究-G7汇率和贵金属周度观察_拥抱美元中长期熊市_23页_1mb

2018年1月22日—2018年1月28日 G7汇率和贵金属周度观察总结

核心内容概览

本报告分析了2018年1月22日至28日期间，G7主要货币及贵金属的走势，总结了关键市场动态、经济数据及交易策略，同时展望了下周重要事件对市场的影响。

主要观点

美元：中长期熊市趋势明确，短期受政治因素扰动

• 美元指数在美财长姆钦支持弱势美元的言论下跌破90，非美货币和贵金属均录得上涨。
• 美国政府短暂关门结束，但未来仍面临政治不确定性。
• 美联储议息会议和非农数据对美元中期走势影响有限，但需警惕非农数据可能引发短期波动。
• 美债收益率高位震荡，美元中期仍面临贬值压力，中长期建议逢高做空。

欧元：经济数据支撑，欧元兑美元延续升值趋势

• 欧央行维持宽松政策，但对经济前景的乐观预期推动欧元走高，突破1.233重要阻力点。
• 欧元区经济持续扩张，10年期德债收益率站上0.60%。
• 下周欧元区GDP数据可能超预期，推动欧元进一步上涨，但需警惕特朗普讲话带来的回调压力。

英镑：经济稳健，英镑兑美元创脱欧后新高

• 英国第四季度GDP超预期，就业市场持续改善，英镑表现强劲。
• 英国央行可能在2月进一步收紧货币政策，英镑短期维持震荡，中长期看多。
• 技术面上，英镑突破2017年初上涨通道，但上方阻力较强，短期涨势放缓。

日元：通胀预期改善，日元兑美元继续升值

• 日元因美元走弱而录得涨幅，技术面显示日元中期仍有升值空间。
• 日本通胀预期逐步改善，可能促使宽松政策转向。

澳元：美元疲软支撑，澳元兑美元站上0.81

• 澳元因美元疲软而上涨，但未实现有效突破。
• 澳联储加息预期增强，下周通胀数据是关键。
• 技术面上，澳元面临0.812至0.816阻力，若突破则有望继续上行。

港币：受息差影响小幅贬值，但存在季节性反弹可能

• 港币因美港息差扩大而小幅贬值，但股市表现良好可能抑制贬值幅度。
• 中期看，港币贬值压力仍存，但需警惕春节因素带来的季节性反弹。

贵金属：美元走弱推动黄金上涨，白银表现分化

• 黄金因美元跌破90而录得上涨，测试前高1357美元/盎司。
• 白银在弱势美元下尝试突破前期震荡区间，但多头信心不足，需关注20日均线支撑。

关键信息

市场动态

• 美元指数周内下跌1.85%，触及90以下。
• 欧元兑美元突破1.233，站上1.24。
• 英镑兑美元创脱欧后新高，触及1.43。
• 日元兑美元上涨1.95%，突破113.9。
• 澳元兑美元站上0.81。
• 黄金上涨1.36%，白银上涨波动较大。

技术分析

• 美元指数技术面显示空头排列，中期弱势趋势明确。
• 欧元突破2008年低点，打开进一步上涨空间。
• 英镑突破2017年初上涨通道，但上方阻力较强。
• 日元突破2017年9月以来的上升趋势线，打开下跌空间。
• 澳元面临0.812至0.816阻力，若突破则有望继续上行。

下周关注重点

策略推荐

美元兑日元

• 美元兑日元突破上升趋势线，打开下跌空间。
• 上方阻力位在109.8至110，下方支撑在108.11至108.7。
• 建议回调时买入，关注突破机会。

澳元兑美元

• 澳元面临0.812至0.816阻力，若突破则有望继续上行。
• 下方支撑在0.80，若跌破可看到0.793。
• 下周通胀数据是关键，可能影响澳元走势。

欧元兑美元

• 欧元兑美元突破1.233，打开进一步上涨空间。
• 上方阻力在1.26至1.275，下方支撑在1.23。
• 建议把握回调企稳后建立战略多仓机会。

英镑兑美元

• 英镑兑美元站上1.43，但上方阻力较强。
• 下方支撑在1.40，若跌破可看到1.384。
• 短期维持震荡，中期看多。

黄金

• 黄金上涨1.36%，测试前高1357美元/盎司。
• 下方支撑在1343美元/盎司，若跌破可看到1325美元/盎司。
• 短线多头和空头持仓均上升，多空争夺激烈。

白银

• 白银在弱势美元下尝试突破前期震荡区间。
• 下方支撑在20日均线，若跌破可看到120日均线。
• 多头信心不足，需关注突破情况。

其他关注点

• 北美自由贸易协定谈判仍处于僵局，不确定性可能影响加元走势。
• 加元当前处于紧缩周期，中期仍看好其升值潜力。
• 美元兑加元下破1.238支撑，下方阻力在1.22。

免责声明

本报告由兴业经济研究咨询股份有限公司提供，所述信息仅供参考，不构成投资建议或要约。报告内容可能随时变更，不保证及时发布。投资者应自行判断并承担相应风险。