20181015-太平洋-电新行业周报_新能源车旺季到来_9月销量增速55__20页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告是一份关于新能源车、新能源发电、工控储能及电力设备行业的周报，主要分析了9月份行业表现、政策动态、市场走势及投资建议。报告指出，新能源车销量和动力电池装机量均出现显著增长，显示出行业旺季的到来。同时，风电和光伏行业受到政策影响，但整体仍具有发展潜力。工控储能行业在政策支持和技术进步推动下，迎来发展机遇。电力设备板块则因电网投资的调整而表现分化。

主要观点

新能源汽车

• 销量增长：2018年9月新能源车销量达12.1万辆，同比增长55%；1-9月累计销量72.1万辆，同比增长81%。
• 海外市场强劲：美国9月新能源车产销量达4.46万台，同比增长110%，新能源车成为大趋势。
• 动力电池装机量增长：9月动力电池装机量5.72GWh，同比增长66.64%，环比增长37.01%，验证了单车带电量提升。
• 投资建议：建议重点关注隔膜和正极材料产业链，推荐创新股份、当升科技、星源材质、杉杉股份、宁德时代、亿纬锂能、华友钴业、寒锐钴业，给予“买入”评级。

新能源发电

• 风电政策影响：《关于规范风电场项目建设使用林地的通知》发布，但预计不会严格执行，对行业影响有限。
• 光伏政策调整：三部委下发《关于2018年光伏发电有关事项说明的通知》，对531政策进行软修正，给予企业一个月缓冲期，基本符合市场预期。
• 价格走势：多晶价格持续下降，单晶PERC因有领跑者支持，价格支撑较强。
• 投资建议：推荐隆基股份、通威股份、阳光电源、正泰电器，看好光伏行业在平价后的复苏。

工控储能

• 制造业PMI：9月PMI为50.8%，连续26个月位于荣枯线以上，显示经济韧性。
• 政策支持：政策暖风频吹，减税降准落地，利好工控行业。
• 投资建议：推荐汇川技术、麦格米特，看好运动控制类产品在高端制造领域的增长潜力；推荐科陆电子，关注储能“+”应用领域。

电力设备

• 电网投资调整：下半年电网投资增速有望企稳回升，国家能源局推进特高压工程建设。
• 投资建议：推荐国电南瑞，看好电网投资重心从输电向配电转移。

关键信息

9月新能源车市场

• 销量：12.1万辆，同比增长55%。
• 动力电池装机量：5.72GWh，同比增长66.64%，环比增长37.01%。
• 市场结构：纯电动汽车和插电式混合动力汽车分别增长56.1%和104.3%。

9月动力电池数据

• 三元电池：产量4.1GWh，占比58.8%；销量3.8GWh，占比56.0%。
• 磷酸铁锂电池：产量2.8GWh，占比40.1%；销量2.9GWh，占比43.2%。

充电桩数据

• 新增公共充电桩：5916个，同比增长49.4%。
• 主要运营商：特来电、国网、星星充电占据87.1%市场份额。

光伏市场

• 政策调整：明确531政策的软修正，给予企业缓冲时间。
• 价格走势：多晶硅料价格下跌，单晶硅片价格相对稳定。

储能市场

• 政策支持：国家发改委推出创新电价机制，鼓励储能发展。
• 市场表现：电化学储能项目增长147%，锂电占据99%份额。
• 应用前景：储能商业化有望进入高增长期，推荐科陆电子。

电力设备投资

• 电源工程：1-7月完成投资1302亿元，同比下降10.9%。
• 电网工程：1-7月完成投资2803亿元，同比下降13.7%。
• 特高压工程：今明两年核准12条特高压工程，合计输电能力5700万千瓦。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 新能源汽车政策不及预期
• 电改不及预期
• 新能源政策不及预期

投资评级说明

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研究院信息

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