20230212-安信证券-电新行业周报（2023年第5期）_1月新能车市场遇冷_期待2月销量回升_19页_1mb

电新行业周报（2023年第5期）总结

核心内容

2023年1月，电力设备及新能源行业整体表现承压，新能源汽车市场受春节假期影响出现销量下滑，但预计2月将有所回升。同时，锂电池装机量环比大幅下降，铁锂电池占比依然保持较高水平。光伏产业链价格整体回升，但组件环节价格走势尚不明朗。

主要观点

• 新能源汽车市场：1月国内新能源乘用车销量为38.88万辆，同比/环比分别下降6.91%和48.14%。六家新势力车企销量合计4.05万辆，同比/环比分别下降29%和46%。其中，理想汽车销量过万，其余车企销量环比大幅下降。比亚迪、广汽Aion和极氪销量仍保持在万辆以上，但环比均有明显下滑。欧洲七国新能源汽车销量环比大幅下降，法国、西班牙、英国、意大利销量同比上升，但挪威销量下降显著。

• 锂电池市场：1月国内动力电池产量为28.17GWh，同比/环比分别下降7.43%和46.31%。磷酸铁锂电池产量为18.32GWh，三元电池产量为9.81GWh。动力电池装车总量为16.13GWh，同比/环比分别下降0.31%和55.38%。磷酸铁锂电池装车量占比达66.23%，三元电池为33.68%。

• 电力设备板块：本周电力设备板块下跌1.2%，跑输沪深300指数0.3%。其中，电机板块涨幅较大（+2.8%），而光伏设备和电池板块表现较差（-1.5%、-2.4%）。

关键信息

新能源汽车销量

• 国内：

  • 1月销量：38.88万辆，同比/环比分别-6.91%/-48.14%。
  • 六家新势力车企销量合计：4.05万辆，同比/环比分别-29%/-46%。
  • 小鹏、蔚来、零跑、哪吒、问界销量分别为0.5/0.9/0.1/0.6/0.4万辆，同比分别-60%/-12%/-86%/-45%/+28%。
  • 理想汽车销量1.5万辆，同比+23%。
  • 比亚迪销量15.0164万辆，同比+62%。
  • 特斯拉中国销量6.6051万辆，同比+10%。

• 欧洲：

  • 1月七国新能源汽车销量合计10.4万辆，同比/环比分别-8%/-70%。
  • 法国、西班牙、英国、意大利销量同比上升，法国和西班牙表现尤为突出。
  • 挪威销量仅1.419万辆，同比-80%，环比-96%。
  • 欧洲七国新能源汽车单月渗透率16.4%，较上月下降23.8%。

锂电池市场

• 1月动力电池产量及装机量环比大幅下降。
• 磷酸铁锂电池产量占比达66.23%，三元电池为33.68%。
• 锂电产业链价格整体回落，碳酸锂、电解钴、电解镍价格分别下降0.6%、2.0%、1.1%。
• 三元圆柱2.2Ah、2.6Ah及磷酸铁锂电解液价格分别下降3.1%、2.5%、4.1%。

光伏产业链

• 本周硅片、电池片价格持续回升，多晶硅致密料均价230元/kg，环比上涨29.2%。
• 182/210硅片价格环比分别上涨29.6%和32.3%。
• 电池片成交均价1.14元/W，环比上涨17.5%。
• 组件价格走势尚不明朗，新单签订尚未落地。

行情回顾

• 本周电力设备板块下跌1.2%，沪深300指数下跌0.9%。
• 电机板块涨幅最大（+2.8%），光伏设备和电池板块跌幅较大（-1.5%、-2.4%）。
• 个股层面，涨幅前五为金龙羽、科恒股份、金冠电气、昇辉科技、积成电子，跌幅前五为通达动力、骄成超声、尚太科技、湘潭电化、众业达。

行业及公司要闻

• 政策动态：

  • 河南省提出到2025年光伏发电并网容量达到2000万千瓦以上。
  • 内蒙古计划投资860亿元建设新能源项目，包括800万千瓦光伏、400万千瓦风电和4×100万千瓦火电。
  • 广东省提出到2030年风光发电装机容量达到7400万千瓦以上。
  • 河北省计划到2027年风光发电装机达到11900万千瓦。
  • 天津市计划实施农房屋顶光伏行动。

• 企业动态：

  • 亿纬锂能投资约100亿元建设动力储能电池生产基地。
  • 中国华能计划全年新能源开工3000万千瓦以上。
  • 山东省提出到2023年底电力总装机达到2亿千瓦，新能源占比超40%。
  • 雅化集团与LGC签署氢氧化锂采购协议，总计约3万吨。
  • 厦门钨业与九江市政府签署战略合作框架协议。

风险提示

• 新能源产业政策变动。
• 供应链瓶颈导致装机量不及预期。
• 市场竞争加剧，可能影响行业盈利能力。

评级体系

• 收益评级：

  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%及以上。
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数波动幅度在-10%至10%之间。
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%及以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

分析师声明

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