20200920-财通证券-电新行业周报_电池级DMC报价创历史新高_光伏板块继续高景气_29页_2mb

电新行业周报总结

核心内容概述

本周电新行业整体表现强劲，投资评级为“增持（维持）”，反映出市场对行业前景的乐观预期。电气设备板块周涨幅达4.4%，显著高于上证指数（2.4%）、深圳成指（2.3%）和创业板（2.3%）。光伏板块持续高景气，电池级DMC价格自7月低点以来涨幅超100%，创历史新高。新能源汽车产业链也保持良好态势，宁德时代等龙头企业在国际市场拓展和技术创新方面取得进展。

主要观点

1. 市场行情回顾

• 整体表现：上周电气设备板块上涨4.4%，涨幅强于大盘。
• 子板块表现：核电板块涨幅最大（10.1%），其次是锂电池（7.8%）、新能源汽车（6.5%）、工控自动化（6.1%）等。
• 个股表现：天能重工、青岛中程、易事特、赛摩智能、深冷股份涨幅居前，分别为34.17%、33.69%、33.33%、28.66%和22.35%。

2. 产业链价格跟踪

• 锂电池市场：维持旺季状态，企业生产安排饱满，下游需求推动行业结构优化。
• 原材料价格：碳酸锂、氢氧化锂、六氟磷酸锂等价格稳定，但电池级DMC价格涨幅显著，达26.32%，创历史新高。
• 光伏产业链：硅料、硅片、电池片及组件价格保持稳定，供需平衡逐步恢复。

3. 行业重点关注

• 新能源汽车及电池：
  • 比亚迪向戴姆勒供应刀片电池，标志着中国磷酸铁锂电池技术路线获得国际认可。
  • 8月动力电池装机量同比增长近50%，行业迎来上升拐点。
  • 宁德时代成为先导智能第二大股东，并在加拿大Neo Lithium投资，拓展全球布局。
  • LG化学分拆电池业务成立独立子公司，特斯拉计划推出新型圆柱形大电池。
• 光伏行业：
  • 晶澳科技拟投资103.91亿元扩建一体化产能，成为行业扩产的标杆。
  • 光伏一体化产能持续提升，行业步入高景气周期，多家企业公布扩产计划。

关键信息

投资建议

• 重点推荐公司：
  • 宁德时代（买入）
  • 通威股份（买入）
  • 东方日升（增持）
  • 恩捷股份（买入）

风险提示

• 宏观经济波动
• 行业发展不及预期
• 新能源汽车销量不及预期

行业新闻动态

新能源汽车及电池

• 比亚迪：向戴姆勒供应刀片电池，进入百元股行列。
• 宁德时代：与先导智能达成战略合作，成为其第二大股东，并投资加拿大Neo Lithium。
• 特斯拉：计划推出新型圆柱形大电池，用于未来车型。
• LG化学：分拆电池业务，成立独立子公司。
• 华晨宝马：动力电池中心二期投产，实现第五代动力电池量产。
• 国轩高科：推出JTM技术，与刀片电池技术相当。

新能源发电

• 国家电网：公示新一批可再生能源发电补贴项目，涉及2588.908MW光伏、1353.5MW风电等。
• 明阳智能：发布三季度净利润预告，同比上涨55.76%-75.23%。
• 风电发展：1-8月全国新增风电装机1004万千瓦，同比减少105万千瓦。
• 海上风电：浙江计划2025年海上风电装机达6GW，漳州计划投资1500亿元建设深远海风电母港。
• 漂浮式风电：欧洲预计2030年漂浮式海上风电装机容量达7GW。

电力设备

• 西门子：推出壁挂式充电桩，计划进入中国市场。
• 吉利：计划在重庆建设35座换电站，推动换电模式落地。
• 充电桩建设：许继电气、科陆电子、东方电子中标广东电网充电桩采购。
• 储能与充电：国内首套台区储充一体化装置在湖南成功并网试运行。

重点公司公告

• 天齐锂业：控股股东解除质押600万股。
• 星源材质：计划在瑞典设立子公司，投资约1.3亿元建设欧洲工厂。
• 汇川技术：实际控制人股份质押与解除质押。
• 华友钴业：终止第一期员工持股计划。
• 璞泰来：非公开发行股票获得批准。
• 恩捷股份：董事长解除质押部分股份，董事计划减持。
• 方正电机：与蔚然动力达成框架协议，成立合资公司。
• 宁德时代：解除限售股份上市流通。
• *ST众泰：面临预重整风险。
• 三花智控：部分股份解除限售。
• *ST科陆：股东股份被轮候冻结。
• 天奈科技：首次公开发行部分限售股上市流通。
• 欣旺达：控股股东减持1.98%股份。
• 隆基股份：回购注销离职员工限制性股票。
• 先导智能：引入宁德时代作为战略投资者，计划在德国设子公司。
• 杉杉股份：通过持股公司取得LG化学部分资产。
• 江淮汽车：高管辞职，不影响公司运作。
• 科达利：非公开发行股票获批。
• 阳光电源：控股股东股份质押与解除质押。
• 振江股份：控股股东部分股份被质押。
• 爱旭股份：股东股份质押比例上升。
• 晶澳科技：与新特能源签署战略合作，采购9.72万吨多晶硅。
• 拓日新能：拟公开发行公司债券。
• 迈为股份：推出股票期权激励计划。
• *ST湘电：非公开发行股票申请获受理。
• 嘉泽新能：可转换公司债券上市。

结论

电新行业在新能源汽车和光伏领域均表现出强劲的增长动力。随着政策支持、技术突破和市场需求的提升，行业进入高景气周期，投资建议整体偏向积极。重点公司如宁德时代、通威股份、东方日升和恩捷股份受到推荐，市场对行业未来回报持乐观态度。同时，行业面临一定的风险，如宏观经济波动和新能源汽车销量不及预期，投资者需谨慎评估。