20181220-上海中期-今日尾盘研发观点_8页_325kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份多品种期货市场分析报告，涵盖股指、贵金属、黑色系（螺纹、热卷、焦炭、焦煤、动力煤、甲醇）、化工品（PVC、TA、EG、FU、LLDPE、PP、沥青、原油）以及农产品（玻璃、白糖、玉米、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、苹果、棉花）等市场分析，主要从宏观政策、市场走势、供需关系、库存变化、资金动向等角度出发，给出相应的交易策略建议。

主要观点与关键信息

股指

策略：建议持有2*IH1901/IC1901比值扩大合约。
分析要点：
- 期指低开震荡下行，IH加权指数偏弱，IC小幅收涨。
- 宏观政策积极，但经济下行压力大，市场盈利预期差，情绪偏弱。
- 央行连续净投放资金，TMLF政策引导利率下行。
- 上证指数跌破2600点，期指处于短期均线下方，技术面偏空。

贵金属

策略：建议贵金属择机多单入场。
分析要点：
- 沪金、沪银今日冲高回落。
- 美联储加息25BP，但明年加息次数下调，美元升值压力减轻。
- 美国经济放缓，欧元区经济加速下行，市场避险情绪升温。
- 12月为黄金消费旺季，资金面或推动贵金属上涨。

黑色系

螺纹(RB)

策略：观望为宜。
分析要点：
- 建筑钢材价格探底回升，市场成交一般。
- 钢厂库存压力小，但需求不旺，商家情绪稳定。
- 期价接近3500点，短期震荡为主。

热卷(HC)

策略：观望为宜。
分析要点：
- 板卷价格震荡运行，市场成交低迷。
- 期价偏强整理，关注反弹动力。
- 下游需求疲软，市场处于弱平衡状态。

焦炭(J)

策略：空单谨慎持有。
分析要点：
- 焦炭价格震荡下行，下游高炉限产影响需求。
- 焦炭库存处于良好状态，钢厂对价格探涨不接受。
- 需关注徐州限产政策及钢厂开工率。

焦煤(JM)

策略：暂且观望。
分析要点：
- 焦煤价格稳中偏强，部分区域供需关系偏紧。
- 高硫资源价格松动，低硫资源仍坚挺。
- 供应缩减，但需关注蒙古通关情况和焦化企业开工率。

动力煤(TC)

策略：逢高做空。
分析要点：
- 动力煤价格稳中偏弱，贸易商心态悲观。
- 港口库存下降，但电厂库存仍高。
- 温度变化及现货成交情况为关注重点。

甲醇(ME)

策略：暂且观望。
分析要点：
- 甲醇市场供应略大于需求，库存增加。
- 基本面偏弱，但政策利好可能支撑市场。
- 需关注玉米走势及下游备货情况。

化工品

PVC(V)

策略：轻仓试多。
分析要点：
- PVC价格小幅回落，但成本支撑仍在。
- 供应压力大，需求疲软，库存增加。
- 建议逢低试多，关注出口数据和去库存情况。

燃料油(FU)

策略：观望为宜。
分析要点：
- 燃料油价格低位震荡，成本端支撑不足。
- 全球库存保持低位，但OPEC+减产预期未显著提振市场。
- 建议关注OECD国家库存变动。

乙二醇(EG)

策略：空单继续谨慎持有。
分析要点：
- 乙二醇价格震荡弱行，下游需求疲软。
- 供应端压力大，需求端未有明显改善。
- 基本面未有好转迹象，建议空单谨慎持有。

连塑(L)

策略：逢高抛空。
分析要点：
- 聚乙烯价格高开低走，市场情绪偏空。
- 供应端压力大，需求端疲弱。
- 建议逢高抛空，关注库存变化和成本支撑。

PP

策略：逢高抛空。
分析要点：
- PP价格减仓下行，市场情绪偏空。
- 下游需求疲软，工厂接货积极性不高。
- 原料市场信心不足，建议逢高抛空。

沥青

策略：逢高抛空。
分析要点：
- 沥青价格反弹，但北方市场仍偏弱。
- 成本端承压，需求疲软，价格仍有下调空间。
- 建议关注国际原油走势及市场供需情况。

原油(SC)

策略：减产协议有望延长，油价反弹走高。
分析要点：
- 国际油价反弹，但美国库欣库存上升抑制涨幅。
- 沙特财政预算基于80美元油价，减产协议有望延长。
- 建议关注SC1902-06合约合理区间，择机重新入场。

农产品

玻璃(FG)

策略：暂且观望。
分析要点：
- 玻璃现货市场走势尚可，出库增加。
- 部分区域价格报涨，但中长期基本面压力仍存。
- 建议稳健者观望，关注区域赶工需求。

白糖(SR)

策略：区间操作为宜。
分析要点：
- 郑糖窄幅震荡，重心在5000元/吨下方。
- 国内新糖上市，收购价格下调，成本支撑有限。
- 国际原糖价格受巴西降雨影响，供需变化带来波动。
- 建议区间操作，关注期权隐含波动率。

玉米及玉米淀粉

策略：远月玉米仍可反弹做空。
分析要点：
- 玉米价格窄幅震荡，港口报价稳定。
- 进口玉米预期增强，市场观望情绪浓厚。
- 淀粉库存增加，采购意愿低迷，价格走低。
- 建议关注玉米走势及下游备货情况。

大豆(A)

策略：逢低试多。
分析要点：
- 国内大豆市场供应偏紧，进口预期增强。
- 中国采购美豆带来短期支撑，但供应宽松格局未变。
- 巴西大豆上市在即，南美供应压力增加。
- 建议逢低试多，关注950-960美分/蒲区间阻力。

豆粕(M)

策略：空单滚动操作。
分析要点：
- 豆粕反弹空间有限，库存增加。
- 大豆压榨减少，但进口预期增强。
- 建议空单滚动操作，关注豆粕走势及下游需求变化。

豆油(Y)

策略：持有59正套。
分析要点：
- 豆油库存下降，供应压力缓解。
- 国内消费旺季临近，价格底部企稳。
- 建议持有59正套，关注油脂消费及进口情况。

棕榈油(P)

策略：持有59正套。
分析要点：
- 棕榈油库存下降，消费旺季临近。
- 马棕产量下降，出口不乐观，库存或上升。
- 建议持有59正套，关注供需变化。

鸡蛋(JD)

策略：逢回调介入多单。
分析要点：
- 鸡蛋价格小幅反弹，走货有所好转。
- 非洲猪瘟疫情推动消费替代，终端需求增加。
- 供应预计春节前偏宽松，建议多单持有。

苹果(AP)

策略：观望为主。
分析要点：
- 苹果价格反弹，但成交量未明显增加。
- 产区走货以客商自提为主，果农挺价，客商压价。
- 价格跌至前期低点，建议观望。

棉花及棉纱

策略：区间内高抛低吸。
分析要点：
- 郑棉宽幅震荡，市场情绪偏弱。
- 国际棉价受印度收购支撑，但美棉需求疲弱。
- 棉纱订单低迷，产销未明显回暖。
- 建议区间内高抛低吸，关注中美贸易进展。

总结

文档对多个期货品种进行了详细分析，涉及宏观政策、市场走势、供需关系、库存变化及资金动向等方面。总体来看，市场情绪偏弱，多数品种建议以观望或偏空操作为主，仅部分品种如贵金属、豆油、白糖等因避险情绪或季节性需求表现出偏多倾向。投资者应根据市场变化及政策动态灵活调整策略，关注关键数据和库存变化，控制仓位，避免过度追涨杀跌。

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