20181206-上海中期-今日早盘研发观点_7页_325kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档为一份市场分析报告，涵盖多个商品品种的策略建议、市场走势分析及关键影响因素。内容主要分为宏观、股指、贵金属、工业品、能源化工、农产品等板块，提供各品种的操作建议及市场背景分析。

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主要观点与关键信息

宏观

• 美元指数：隔夜收平，显示美元走势平稳。
• 大宗商品：农产品涨跌不一，工业品普遍上涨。
• 国际动态：
  • 加拿大央行：维持利率不变，但声明偏鸽派，可能在未来加息至中性区间。
  • 日本央行：维持大规模刺激政策，但指出存在通胀压力不足的风险。
• 国内政策：
  • 国务院推动政府股权基金投向科技企业，支持小微企业。
  • 失业保险返还政策，对市场情绪有提振作用。
• 重点关注：美国11月ADP就业人数、10月工厂订单与耐用品订单数据。

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股指

• 市场表现：国内期指早盘低开后震荡上行，午后转弱，尾盘小幅收跌。
• 板块表现：农业、有色金属、医疗板块上涨，其余多数下跌。
• 政策影响：中美贸易协议利好，中金所放松股指期货限制，改善流动性。
• 技术面：IF加权指数站上所有均线，建议持有2*IH1812/IC1812比值扩大合约。

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贵金属

• 市场表现：COMEX期金、期银小幅下跌，贵金属高位运行。
• 基本面因素：
  • 美国经济放缓，但美联储可能12月加息，对贵金属构成压力。
  • 欧元区经济加速下行，美股波动剧烈，国际油价大跌，增加避险需求。
• 操作建议：建议暂时观望。

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工业品

• 铜：
  • 夜盘沪铜小幅下跌，伦铜上涨。
  • 国内铜精矿TC出现五个月来首次下滑，预计供应紧张局面将缓解。
  • 操作建议：区间操作，期权方面建议卖出跨式期权。
• 螺纹钢(RB)：
  • 期指震荡走高，现货市场成交一般。
  • 价格反弹支撑不足，商家心态悲观。
  • 操作建议：观望。
• 热卷(HC)：
  • 期价震荡走高，市场情绪有所好转。
  • 操作建议：观望。
• 铝(AL)：
  • 成本支撑增强，但下游需求疲软。
  • 操作建议：轻仓逢低试多。
• 锌(ZN)：
  • 期价震荡上行，但供应宽松，需求疲软。
  • 操作建议：观望。
• 镍(NI)：
  • 期价上涨，但供应宽松，需求走弱。
  • 操作建议：逢高试空。
• 铁矿石(I)：
  • 期价反弹，钢厂与焦企博弈激烈。
  • 操作建议：观望。
• 焦炭(J)：
  • 期价震荡，市场情绪偏弱。
  • 操作建议：暂且观望。
• 焦煤(JM)：
  • 期价窄幅震荡，供应紧张。
  • 操作建议：逢低做多。
• 动力煤(TC)：
  • 期价小幅上行，供需关系未明显宽松。
  • 操作建议：震荡偏多思路操作。
• 甲醇(ME)：
  • 现货价格震荡，市场情绪偏弱。
  • 操作建议：暂且观望。
• 玻璃(FG)：
  • 现货市场走强，但中长期基本面压力存在。
  • 操作建议：谨慎者暂且观望。

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能源化工

• 原油：
  • 欧佩克会议临近，减产协议尚未达成，油价震荡。
  • 操作建议：SC1901合约400一线支撑，反套可止盈，正套持有。
• PTA(TA)：
  • 期价反弹，成本与需求双支撑。
  • 操作建议：正套持有。
• PVC(V)：
  • 期价震荡，供应压力仍存。
  • 操作建议：观望。
• 塑料(L)：
  • 期价低开高走，成本支撑增强。
  • 操作建议：观望。
• 聚丙烯(PP)：
  • 期价大幅上行，供应逐步宽松。
  • 操作建议：观望。

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农产品

• 白糖(SR)：
  • 新糖集中上市，价格承压。
  • 国际原糖价格下调，但国内成本支撑。
  • 操作建议：暂且观望。
• 玉米(CF)：
  • 现货价格震荡走强，但中美贸易缓和带来利空。
  • 操作建议：观望。
• 淀粉(A)：
  • 现货价格窄幅震荡，库存压力不大。
  • 操作建议：观望。
• 豆一(RB)：
  • 价格偏弱震荡，市场情绪低迷。
  • 操作建议：观望。
• 豆二(RB)：
  • 港口进口大豆稳定，但进口关税未降。
  • 操作建议：观望。
• 棕榈油(P)：
  • 马棕进入减产周期，库存维持高位。
  • 操作建议：暂且观望。
• 菜籽类：
  • 菜油库存下降，油脂消费旺季临近。
  • 操作建议：偏多思路，建议多单滚动操作。
• 鸡蛋(JD)：
  • 价格持稳，市场情绪波动。
  • 操作建议：稳健者多单继续持有，激进者可逢回调介入多单。
• 苹果(AP)：
  • 价格平稳，需求清淡。
  • 操作建议：观望。
• 棉花及棉纱：
  • 棉价承压，新棉上市量增加。
  • 操作建议：暂且观望。

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操作建议汇总

品种	操作建议
宏观	观望
股指	持有2*IH1812/IC1812比值扩大合约
贵金属	观望
铜	区间操作，卖出跨式期权
螺纹钢	观望
热卷	观望
铝	轻仓逢低试多
锌	观望
镍	逢高试空
铁矿石	观望
焦炭	暂且观望
焦煤	逢低做多
动力煤	震荡偏多思路操作
PVC	观望
沥青	反套止盈
塑料	观望
聚丙烯	观望
PTA	正套持有
甲醇	暂且观望
玻璃	暂且观望
天胶	观望
郑糖	暂且观望
玉米	观望
淀粉	观望
豆一	观望
豆二	观望
棕榈油	暂且观望
菜油	偏多思路，多单滚动操作
鸡蛋	前多持有
苹果	观望
棉花及棉纱	暂且观望

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研发团队信息

• 宏观金融研发团队：关注宏观经济数据与政策动向。
• 金属研发团队：分析金属类品种，包括铜、铝、锌、镍、焦炭、焦煤等。
• 能化研发团队：涵盖原油、塑料、聚丙烯、PTA、甲醇、动力煤等。
• 农产品研发团队：分析白糖、玉米、淀粉、豆类、棕榈油、鸡蛋、苹果、棉花等品种。

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总结

整体来看，市场在政策与基本面的双重影响下呈现震荡格局。部分商品如股指、PTA、焦煤等因利好政策或成本支撑呈现偏强走势，而铜、锌、玻璃等品种则因供需矛盾或利空因素维持观望或偏空操作。投资者应关注12月重要数据发布、政策落地及季节性因素对市场的影响，谨慎操作，控制风险。