20180919-上海中期-今日尾盘研发观点_8页_328kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档为期货市场分析报告，涵盖多个品种的行情走势、基本面分析及操作建议，内容涉及股指、贵金属、黑色系、能化类、农产品等市场板块，主要从供需、库存、政策、技术面等多个角度进行分析，给出短期操作策略。
主要观点与关键信息
股指
- 策略建议：暂时观望
- 市场表现：期指早盘震荡上行，午后延续涨势，临近收盘小幅回落。现货指数延续反弹，权重股带动市场走强。
- 利好因素：养老金入市、MSCI纳入因子提升、政策宽松、央行重启逆周期因子。
- 利空因素：中美互征关税落地，市场悲观预期释放。
- 技术面：上证指数突破2700点，成交量放大，需关注是否有效突破20日均线。
贵金属
- 策略建议：观望为主
- 市场表现：沪金小幅上行，沪银震荡整理。
- 影响因素：美国通胀数据好于预期压制金价，但白宫“反叛信”事件及贸易摩擦引发避险情绪升温。
- 库存变化：SPDR黄金ETF持仓下降，白银ETF持仓上升。
- 操作提示：黄金进入消费旺季，但9月27日美联储利率会议前或受压制。
铜
- 策略建议：观望为主，等待铜期权上市后的交易机会
- 市场表现：沪铜偏强运行，现货升水明显。
- 供需情况：下游国庆备货积极性高，但冶炼厂检修导致精炼铜供应减少，库存低位支撑价格。
- 期权提示：铜期权将于9月21日上市，节假日期间波动概率较高，可关注波动率交易机会。
螺纹钢
- 策略建议：观望为宜
- 市场表现：期螺弱势整理，未能有效突破4200点阻力。
- 基本面：现货市场成交清淡，库存低位，但需求端有限，市场整体偏弱。
- 关注点：后续需求及库存变化，操作上建议观望。
铅
- 策略建议：观望为主
- 市场表现：沪铅震荡走高，但上涨动力不足。
- 供需情况：下游补库需求尚可，但再生铅复产及环保影响压制价格上涨。
- 预期：9-10月下游消费或向好，但短期仍维持震荡格局。
燃料油
- 策略建议：观望为宜
- 市场表现：期价冲高回落，短期震荡。
- 影响因素：需求疲弱，炼厂检修，但美伊制裁及飓风影响支撑油价。
- 库存情况：新加坡燃料油库存降至三周低点，净进口量回升。
- 操作提示：供需两弱，期价或弱势震荡，建议观望。
原油
- 策略建议：油价高位震荡
- 市场表现：SC主力合约震荡运行，短期波动空间有限。
- 影响因素：美国页岩油产量提升，但伊朗及委内瑞拉出口下降，支撑油价。
- 操作提示：关注中东局势及国内需求变化，建议观望。
沥青
- 策略建议：中期仍有向上空间
- 市场表现：沥青价格全面上涨，期价维持震荡。
- 基本面：北方市场需求较好，南方雨季结束可能带动需求回暖。
- 操作提示：空单逐步减仓，关注短期走势。
塑料 & 聚丙烯
- 策略建议：观望为宜
- 市场表现：连塑及PP主力合约震荡运行。
- 影响因素：供应充足，需求改善有限，市场承压。
- 操作提示：供需失衡，建议观望。
焦炭 & 焦煤
- 策略建议：暂且观望
- 市场表现：焦炭期价高位偏强，焦煤震荡偏强。
- 基本面：环保限产、库存低位支撑价格，但需求端仍有不确定性。
- 操作提示：关注限产执行力度及下游采购情况。
动力煤
- 策略建议：震荡偏多思路操作
- 市场表现：动力煤小幅震荡上行，港口库存高企但期货支撑较强。
- 影响因素：供暖季供应偏紧预期及电厂库存偏低。
- 操作提示：关注电厂冬储及供应变化，建议震荡偏多。
甲醇 & 玻璃
- 策略建议：暂且观望 & 空单逐步减仓
- 市场表现：甲醇震荡上行，玻璃期价探底回升。
- 基本面：甲醇供应压力增加，但成本支撑仍存；玻璃市场信心回落，但短期支撑尚存。
- 操作提示：甲醇建议观望；玻璃可逐步止盈空单。
玉米 & 大豆
- 策略建议：观望为宜
- 市场表现：玉米震荡走低，大豆价格承压。
- 影响因素：新玉米上市，供应压力增加；中美贸易战对大豆进口形成压制。
- 操作提示：短期震荡，建议观望。
豆粕 & 豆油
- 策略建议：15正套减仓 & 豆棕价差扩大
- 市场表现：豆粕高位震荡，豆油回调。
- 基本面：美豆丰产打压价格，但四季度进口不足支撑豆油。
- 操作提示：豆粕可滚动操作，豆棕价差扩大可持有。
棕榈油 & 菜籽类
- 策略建议：豆棕油价差扩大 & 豆菜粕价差扩大
- 市场表现：棕榈油回调，菜粕库存下降。
- 影响因素：中美贸易摩擦影响豆油，但棕榈油库存高企压制上涨。
- 操作提示：关注豆棕价差扩大机会，豆菜粕价差扩大可持有。
鸡蛋 & 苹果
- 策略建议：逢高止盈 & 暂时观望
- 市场表现：鸡蛋强势上涨，苹果震荡。
- 基本面：鸡蛋供应逐步恢复，需求走弱；苹果受降雨影响，交易受限。
- 操作提示：鸡蛋短期建议逢高止盈，苹果建议观望。
棉花及棉纱
- 策略建议：暂且观望
- 市场表现：郑棉大幅下行，棉纱价格回落。
- 影响因素：中美贸易战影响，但印度棉价上涨支撑国际棉价。
- 操作提示：棉花建议维持震荡思路，棉纱可观望。
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