20211015-广州期货-一周集萃—贵金属_零售数据再超预期_贵金属震荡偏空_8页_1mb

贵金属研究报告总结

核心内容概述

本报告主要分析了10月15日当周贵金属市场的行情表现、影响因素及未来走势，涵盖了黄金和白银的内外盘价格变动、市场情绪、资金流向以及相关经济数据对贵金属的影响。

主要观点

1. 周内贵金属价格表现

• COMEX黄金：当周上涨0.61%，报收1768.10美元/盎司。
• COMEX白银：当周上涨2.84%，报收23.35美元/盎司。
• 沪金期货：当周上涨1.33%，报收372.58元/克。
• 沪银期货：当周上涨3.92%，报收4983元/千克。

2. 市场走势分析

• 金价走势：本周金价呈现“先涨后跌”态势，周初因美债违约问题解决及滞涨预期升温获得支撑，但尾盘受零售销售数据超预期冲击，金价回吐涨幅，形成倒V反转形态。
• 银价走势：白银整体震荡上行，受益于工业需求和基本金属价格上涨，表现优于黄金。
• 市场情绪：美联储Taper预期已被市场充分消化，市场担忧通胀持续性，导致黄金出现避险买盘，但零售销售数据超预期引发抛压，导致金价下跌。

3. 资金面情况

• 配置型资金：黄金ETF持仓减少，白银ETF持仓增加，显示市场对白银的配置偏好上升。
• 投机资金：COMEX黄金净多头增加，COMEX白银净多头亦有所上升，显示短期投机情绪升温。

4. 影响因素

• 美债违约问题解决：美债收益率回落，金价获得支撑。
• CPI数据超预期：美国9月CPI同比上涨5.4%，推动金价短期反弹。
• 零售销售数据：超预期增长引发市场担忧，导致金价回落。
• 美联储政策：Taper进程共识增强，但市场对通胀的持续性仍有担忧。

5. 行情展望

• 外盘黄金：预计在1750-1775美元/盎司区间震荡，未破位前不确认波段下跌开启。
• 内盘黄金：料将低开后震荡，操作建议为轻仓逢高做空（沪金371-375区间）。
• 金银比：周内金银比价回落，建议轻仓布局多金银比策略。

关键信息

1. 市场动态

• 美国9月零售销售月率录得0.7%，高于预期，引发市场抛压。
• IMF下调全球GDP预期并预警通胀，推动金价反弹。
• 美联储9月FOMC会议纪要显示Taper进程获得内部更多共识，市场关注下月初议息会议。

2. 资金变化

• 全球最大白银ETF（SLV）持仓增加112.29吨。
• SPDR黄金ETF持仓减少4.9吨。
• COMEX黄金期货投机净多头增加1975手至69817手。
• COMEX白银期货投机净多头增加341手至4972手。

3. 高频数据与经济指标

• 未来一周高频数据较少，关注初请失业金人数及美联储褐皮书。
• 全球新冠新增感染人数、美国申领失业金人数、内外盘金银比价等数据均被纳入分析。

操作建议

• 沪金：轻仓逢高做空，关注371-375区间。
• 金银比：建议轻仓布局多金银比策略，因周内金银比价回落。

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