20210423-广州期货-一周集萃-贵金属_地缘政治事件提振避险需求_贵金属连续拉升_6页_1mb

贵金属市场周总结（2021-04-23）

核心内容概述

本周贵金属市场整体呈现震荡走势，受地缘政治事件及美联储政策预期影响，避险需求支撑金价上行。然而，周五晚公布的美国3月房地产销售数据强劲，引发市场对通胀回升的担忧，导致美债收益率反弹，金价急跌，基本抹去当周涨幅。整体来看，贵金属市场在多重因素交织下保持波动，市场参与者需密切关注后续数据及美联储政策动向。

主要观点

• 市场环境：本周处于美联储利率会议前的静默期，美俄紧张局势有所缓解，美债收益率与美元指数回落，为贵金属提供支撑。
• 金价表现：国际金价震荡上行，一度接近1800美元/盎司，但受房地产销售数据提振美债收益率影响，金价在周五盘中急跌。
• 银价表现：白银走势与黄金基本一致，COMEX白银期货收于26.05美元/盎司，周涨幅为0.04%。
• 数据影响：3月美国新屋销售数据创2006年以来新高，环比增长20%以上，表明经济复苏预期增强，可能影响美联储政策节奏。
• 操作建议：建议投资者逢低做空黄金，或采用做多白银、做空黄金的对冲策略，注意控制仓位，防范五一节前的市场波动风险。

关键信息

一、当周交易表现

二、重要宏观与产业消息

1. 美国初请失业金人数：4月17日当周初请失业金人数为54.7万人，创疫情以来新低，显示就业市场加速复苏。
2. 美债拍卖：4月20日美国财政部20年期国债标售得标收益率为2.144%，投标倍数为2.42，较上月有所回落，表明市场对美债需求有所回暖。
3. 住房销售数据：3月美国新屋销售季调后达102.1万户，环比增长20%以上，同比去年增长66.8%，显示经济复苏预期增强，可能影响美联储政策。

三、期现价差与比价

• 沪金与黄金TD价差：本周沪金主力合约与黄金TD价差有所变化，反映市场对现货与期货价格的预期差异。
• 沪银与白银TD价差：沪银主力合约与白银TD价差变化，显示市场对白银的多空博弈。
• 内外盘金银比价：金银比价维持在一定水平，反映市场对黄金与白银相对价值的判断。

四、持仓与库存数据

• CFTC黄金期货投机持仓净多头：净多头有所变化，显示市场投机情绪波动。
• CFTC白银期货投机持仓净多头：净多头变化，反映白银市场参与者情绪。
• SPDR黄金ETF持仓量：全球最大黄金ETF持仓量变化，显示机构投资者对黄金的态度。
• SLV白银ETF持仓量：全球最大白银ETF持仓量变化，反映白银市场资金动向。
• COMEX黄金期货库存：库存变化显示市场供需关系。
• COMEX白银期货库存：库存变化反映白银市场流动性和需求情况。

总结

本周贵金属市场受地缘政治及美联储政策预期影响，整体震荡上行。黄金与白银价格均小幅上涨，但周五晚因美国房地产销售数据强劲，金价急跌，市场情绪有所波动。未来一周，市场将重点关注核心PCE通胀数据及美联储政策信号，贵金属市场波动率可能上升。投资者可考虑对冲策略，注意控制仓位，防范节前波动风险。