20221210-国金证券-社会服务行业周报_防疫政策实质性优化_线下消费复苏可期_18页_1mb

社会服务业行业研究总结

核心内容

社会服务业在疫情防控政策实质性优化后，展现出线下消费复苏的积极信号。国家卫健委发布“新十条”后，各地防疫措施逐步放宽，包括取消核酸检测要求、不再查验健康码、取消落地检等。文旅部也同步更新了疫情防控指南，进一步释放旅游业发展活力。随着政策的调整，市场预期与基本面有望迎来双重修复，为行业带来新的增长机遇。

主要观点

• 防疫政策优化：疫情防控政策的优化将有助于线下消费的恢复，尤其是餐饮和旅游板块。
• 消费复苏可期：政策的调整释放了消费活力，市场对未来的旅游和餐饮需求预期上升。
• 短期投资建议：建议关注估值性价比高的企业，如呷哺呷哺、复星旅文、宋城演艺、锦江酒店、九毛九。
• 市场表现积极：上周社会服务板块整体上涨，其中餐饮、酒店、景区等细分领域涨幅明显，人力服务板块也有显著增长。

关键信息

防疫政策调整

• 国家卫健委发布“新十条”，调整核酸检测、隔离方式等。
• 文旅部更新疫情防控指南，不再要求游客提供核酸检测阴性证明、查验健康码。
• 多地如上海、北京、广州、石家庄、贵阳等陆续取消“落地检”和核酸检测要求。

餐饮数据跟踪

• 全国/北京/上海/深圳的餐饮需求恢复率分别为约42.6%、0.6%、67.3%、81.7%。
• 重点餐饮公司如凑凑、太二、海底捞、九毛九等表现出不同程度的恢复。
• 北京地区餐饮需求恢复较弱，仍承压。

旅游数据跟踪

• 宋城演艺的周演出场次减少，但部分景区如丽江千古情恢复开放。
• 香港出入境人数持续上升，显示出旅游需求的回升。

行情回顾

• 上周社会服务板块整体上涨1.91%。
• 餐饮A股和港股分别上涨4.10%和4.62%。
• 酒店A股和港股分别上涨1.05%和14.51%。
• 景区板块上涨4.32%，人力服务板块上涨7.50%。

行业新闻

• 携程推出“2023旅游振兴A计划”，通过“三重战略”促进消费复苏。
• 温泉消费热度上升，福建等地订单量居前。
• 河南省发布旅游公路网规划，推动旅游基础设施建设。
• 国家支持贵州文化和旅游高质量发展，通过多项措施促进文旅融合。
• 上海多家银行发布支持文旅行业恢复发展的金融方案。

公司动态

• 奈雪的茶成为乐乐茶最大股东，持股43.64%。
• 宋城演艺重新签订股份转让协议，拟向金研宋韵转让5.01%股份。
• 金马游乐延长股票发行决议有效期至2023年12月21日。
• 九毛九出售部分股份，持股比例下降至37.34%。
• 锦江酒店受让锦江联采供应链50%股权，持股比例升至100%。

风险提示

• 全球疫情反复可能影响消费复苏进程。
• 汇率波动可能对港股企业造成影响。
• 拓店速度不及预期可能影响业绩增长。
• 原材料价格波动可能增加成本压力。

总结

社会服务业在防疫政策优化背景下展现出复苏迹象，尤其是餐饮和旅游板块。尽管部分城市如北京仍面临一定压力，但整体市场预期向好，投资机会显现。重点企业如九毛九、宋城演艺、复星旅文等表现积极，显示出市场对复苏的乐观预期。同时，行业新闻和公司动态也显示出政策支持和市场活力的增强，为社会服务业的未来发展提供了积极信号。