20260701-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_315kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了铂金与钯金在期货市场和现货市场中的价格走势、持仓变化、供需情况以及宏观数据和行业消息对市场的影响。同时，提供了市场观点总结和重点关注事件，为投资者提供了市场动态和操作建议。

市场数据概览

期货市场

• 铂金：主力合约收盘价下跌，持仓量减少，表明市场情绪偏弱。
• 钯金：主力合约收盘价下跌，但持仓量小幅上升，显示市场对钯金的持仓意愿有所增强。

现货市场

• 铂金现货价保持稳定，钯金现货价也无明显变动。
• 基差方面，铂金和钯金均呈现上涨趋势，表明现货价格相对于期货价格有所支撑。

供需情况分析

• 铂金：CFTC非商业多头持仓减少，供应量小幅下降，但需求量上升，预计2026年将连续第四年短缺，库存去化持续，价格支撑较强。
• 钯金：CFTC非商业多头持仓减少，供应量和需求量均下降，且自2012年以来首次出现供应过剩，基本面压力较大，后续反弹空间可能受限。

宏观数据影响

• 美元指数小幅上涨，可能对贵金属价格形成压力。
• 10年美债实际收益率上升，表明市场对通胀的担忧仍在，可能对金价构成压制。
• VIX波动率指数下降，显示市场情绪趋于平稳。

行业消息

1. 地缘政治：伊朗表示未来几天不会与美方进行谈判，但专家代表团将前往多哈跟进《谅解备忘录》执行情况，市场对伊朗核问题的进展仍持谨慎态度。
2. 美联储政策：克利夫兰联储行长哈马克认为，美联储可能需要加息以将通胀降至2%的目标。
3. 美国就业数据：5月职位空缺数量高于预期，但招聘和裁员数据显示就业市场边际放缓。
4. 消费者信心：6月消费者信心指数小幅上升，主要受益于油价回落，但对劳动力市场的看法转弱。

市场观点总结

• 今日走势：广期所铂钯主力合约震荡走弱，铂2608合约收跌2.65%，钯2608合约收涨1.53%。
• 宏观环境：5月美国PCE通胀不及预期，9月加息概率下降，但就业需求数据仍显示“低裁员、低招聘”态势，边际放缓信号仍存。
• 地缘影响：霍尔木兹海峡复航预期增强，但伊朗核问题仍未有实质性进展，市场做多情绪偏谨慎。
• 基本面分析：铂金需求虽受汽车催化剂和首饰需求拖累，但工业需求依然强劲，叠加矿端扩产有限，预计2026年将继续短缺；钯金则因需求高度依赖汽油车催化剂，受电动化趋势和OEM减载影响，出现供应过剩，基本面压力更大。
• 操作建议：短线以观望为主，中长线等待金价企稳信号。

重点关注事件

免责声明

• 本报告数据来源于第三方，仅供参考。
• 不构成个人投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告版权属于瑞达期货股份有限公司研究院，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。