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西南期货研究所早间评论总结（2026年7月1日）

核心内容概述

西南期货研究所发布的早间评论涵盖了宏观经济动态及多个商品期货品种的市场分析，主要围绕金融衍生品、黑色系、能源化工、有色及新材料、农产品等板块展开。整体来看，中国经济呈现平稳复苏态势，但部分行业仍面临结构性分化和外部不确定性。全球通胀压力、能源危机、地缘政治等因素对市场产生重要影响，不同品种表现各异，部分品种震荡偏弱，部分则震荡偏强或区间震荡。

主要观点与关键信息

宏观动态

• 中国制造业PMI：6月官方制造业PMI为50.3%，较上月上升0.3个百分点，重返扩张区间。
• 非制造业与综合PMI：分别为50.2%和50.6%，均较上月上升0.1个百分点，显示经济景气水平有所回升。
• 市场分化：小微企业经营压力仍存，整体市场分化明显。
• 德国CPI：6月CPI初值环比下降0.3%，同比上升2.3%，低于预期。

分板块分析

金融衍生品

黑色系

有色及新材料

能源化工

农产品

主要品种数据要闻

能源化工板块

• 尿素：厂库108.58万吨（累库），仓单27.6万吨，开工90%+，日产21.67万吨；2026年出口配额330万吨，6-8月集中出口。
• PTA：华东120万吨装置逐步停车，重启时间不定；250万吨装置降负中，预计7.3附近停车，8月中重启。
• 乙二醇：张家港、太仓、宁波等主港到货量有限，福建70万吨装置计划7月中下旬重启。

农产品板块

• 菜粕：2026年油菜籽种植面积达2344.2万英亩，创纪录新高。
• 豆油/豆粕：样本油厂豆粕库存71.15万吨，环比增加；美豆种植面积8536万英亩，高于预期。
• 生猪：7月2-3日中央储备冻猪肉轮储5700吨。
• 棉花：美国2026年棉花种植面积预计985万英亩，高于市场预期。

研究员信息

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