文档内容总结
核心内容概述
本报告总结了近期铂金与钯金期货及现货市场的价格走势、持仓变化、供需情况以及宏观数据对市场的影响，并结合行业消息和未来展望，对铂金和钯金的市场趋势进行了分析。
主要观点
- 市场情绪：近期市场情绪有所回暖，美元指数高位回落，铂钯期货主力合约低开高走，震荡反弹。
- 地缘政治影响：美伊双边军事冲突尚未结束，双方对霍尔木兹海峡通航的表态存在分歧，市场情绪保持谨慎。
- 价格表现：
- 铂金：期货主力合约收盘价为398.45元/克，环比上涨0.80元/克；现货价格为404.96元/克，环比上涨0.98元/克。
- 钯金：期货主力合约收盘价为304.15元/克，环比上涨4.45元/克；现货平均价为295.00元/克，环比下跌1.00元/克。
- 持仓变化：
- 铂金：主力合约持仓量为10387.00手，环比下降277.00手。
- 钯金：主力合约持仓量为3179.00手，环比上升90.00手。
- 基差情况：
- 铂金：主力合约基差为6.51元/克，环比上涨0.18元/克。
- 钯金：主力合约基差为-9.15元/克，环比下跌5.45元/克。
- 供需结构：
- 铂金：2026年预计短缺37.1万盎司，库存持续去化，或形成价格支撑。
- 钯金：2026年预计过剩21.4万盎司，为2012年以来首次趋势性过剩，结构性压力明显。
- 宏观环境：
- 美元指数和10年美债实际收益率均上涨，推动贵金属价格下跌。
- VIX波动率指数上涨，显示市场波动性增加。
- 政策与市场动态：
- 美联储官员对7月利率决策表示，维持利率不变的概率为58.3%，累计加息25个基点的概率为41.7%。
- 美国总统特朗普宣布重新实施针对伊朗的封锁措施，限制其通过霍尔木兹海峡运输货物，并收取20%费用，加剧市场不确定性。
关键信息
期货市场
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 铂金主力合约收盘价(日,元/克) |
398.45 |
0.80↑ |
| 钯金主力合约收盘价(日,元/克) |
304.15 |
+4.45↑ |
| 铂金主力合约持仓量(日,手) |
10387.00 |
-277.00↓ |
| 钯金主力合约持仓量(日,手) |
3179.00 |
+90.00↑ |
现货市场
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 上金所铂金现货价(Pt9995) |
404.96 |
0.98↑ |
| 长江钯金现货平均价 |
295.00 |
-1.00↓ |
| 铂金主力合约基差(日,元/克) |
6.51 |
0.18↑ |
| 钯金主力合约基差(日,元/克) |
-9.15 |
-5.45↓ |
供需情况
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 铂金CFTC非商业多头持仓(周,张) |
9966.00 |
-243.00↓ |
| 钯金CFTC非商业多头持仓(周,张) |
3003.00 |
-342.00↓ |
| 铂金供应量(年,吨):2025预计 |
220.40 |
-0.80↓ |
| 钯金供应量(年,吨):2025预计 |
293.00 |
-5.00↓ |
| 铂金需求量(年,吨):2025预计 |
261.60 |
25.60↑ |
| 钯金需求量(年,吨):2025预计 |
287.00 |
-27.00↓ |
宏观数据
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 美元指数 |
101.28 |
0.32↑ |
| 10年美债实际收益率(%) |
2.36 |
0.04↑ |
| VIX波动率指数 |
17.16 |
2.13↑ |
后市展望
- 短期趋势：铂钯价格受美元、实际利率及金银走势主导，操作上建议暂时观望。
- 中长期趋势：铂金因库存去化和结构性需求支撑，下跌空间有限；钯金则因结构性过剩，面临较大压力。
- 关键事件：需关注美国6月CPI通胀数据、美联储官员发言及美伊谈判进展，这些将对市场走势产生重要影响。
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