> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档主要围绕**铂金与钯金期货市场**的近期表现、**现货市场**价格及**供需情况**进行分析，并结合**宏观数据**与**行业消息**，为投资者提供市场观点与操作建议。 --- ## 市场表现 ### 期货市场 - **铂金主力合约收盘价**：403.00元/克，环比上涨20.95元/克（+5.48%）。 - **钯金主力合约收盘价**：296.05元/克，环比上涨8.55元/克（+2.97%）。 - **铂金主力合约持仓量**：10387.00手，环比减少277手。 - **钯金主力合约持仓量**：3179.00手，环比增加90手。 ### 现货市场 - **上金所铂金现货价(Pt9995)**：405.10元/克，环比上涨17.55元/克。 - **长江钯金现货平均价**：290.00元/克，环比上涨5.00元/克。 - **铂金主力合约基差**：2.10元/克，环比下降3.40元/克。 - **钯金主力合约基差**：-6.05元/克，环比下降3.55元/克。 --- ## 供需情况分析 ### 铂金 - **CFTC非商业多头持仓**：9966.00张，环比减少243张。 - **2025年供应量预计**：220.40吨，环比减少0.80吨。 - **2025年需求量预计**：261.60吨，环比增加25.60吨。 - **供需格局**：尽管汽车催化剂和首饰需求有所走弱，但工业需求仍具韧性，叠加矿端扩产有限，预计2026年铂金将连续第四年出现短缺，库存去化延续，价格下方支撑较强。 ### 钯金 - **CFTC非商业多头持仓**：3003.00张，环比减少342张。 - **2025年供应量预计**：293.00吨，环比减少5.00吨。 - **2025年需求量预计**：287.00吨，环比减少27.00吨。 - **供需格局**：需求高度依赖汽油车催化剂，受电动化趋势、OEM减载及ETF流出拖累，2012年以来首次出现供大于求，基本面压力更大，后续反弹空间或受限。 --- ## 宏观数据 - **美元指数**：101.41，环比上涨0.24点。 - **10年美债实际收益率**：2.25%，环比上涨0.05%。 - **VIX波动率指数**：16.59，环比上涨0.14点。 --- ## 行业消息 1. **美伊会谈**：美国和伊朗在卡塔尔多哈进行间接技术性会谈，重点讨论伊朗冻结资金返还及霍尔木兹海峡安全，但核心议题如浓缩铀处置及核问题仍未取得实质进展。 2. **美联储表态**：美联储主席沃什在欧洲央行论坛上重申，不会对未来利率政策给出前瞻性指引，认为通胀水平仍然过高，但风险已降低。 3. **美国制造业PMI**：6月制造业PMI降至53.3，低于预期，但接近四年来高位，价格支付指数大幅下降9.1点至73，为2022年7月以来最大单月降幅。 4. **美国就业数据**：ADP数据显示，6月私营部门就业人数增加9.8万人，低于预期，为3月以来最低增幅，但连续第12个月增加。 5. **欧元区通胀**：6月CPI同比涨幅回落至2.8%，服务业通胀降至3.2%，但欧洲央行官员仍保持谨慎，认为通胀尚未完全控制，可能再次加息或暂停行动。 --- ## 市场观点总结 - **短期走势**：美元指数高位回落，铂钯主力合约大幅反弹，市场情绪有所回暖。 - **中长期展望**：铂金因工业需求支撑和供应受限，价格下方支撑较强；钯金受需求萎缩影响，基本面压力较大，后续反弹空间或受限。 - **操作建议**：短线以观望为主，中长线需等待金价企稳信号。 --- ## 重点关注事件 - **07-02 19:30** 美国6月挑战者企业裁员人数 - **07-02 20:30** 美国6月非农就业报告 - **07-02 20:30** 美国至6月27日当周初请失业金人数 - **07-02 22:00** 美国5月工厂订单月率 --- ## 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。