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文档总结：2026年7月1日一德早知道

一、宏观数据与事件

隔夜重点数据/事件提示

• 德国6月失业率：6.3%，与前值和预测值一致。
• 意大利6月CPI环比初值：0%，低于预测值0.2%。
• 意大利6月CPI同比初值：3%，低于预测值3.2%。
• 德国6月CPI同比初值：2.3%，低于预测值2.6%。
• 德国6月CPI环比初值：-0.3%，低于前值-0.2%。
• 美国6月芝加哥PMI：56.7，高于预测值55.4。
• 美国5月JOLTS职位空缺：759.4万人，高于预测值728.8万人。
• 美国6月谘商会消费者信心指数：91.2，低于预测值94.6。
• 欧洲央行相关事件：
  • 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话。
  • 欧洲央行在辛特拉举行中央银行论坛。

今日重点数据/事件提示

• 日本二季度短观大型制造业前景指数：17，高于预测值13。
• 日本二季度短观大型制造业景气判断指数：22，高于预测值16。
• 日本6月制造业PMI终值：待公布。
• 韩国6月制造业PMI：待公布。
• 法国6月制造业PMI终值：预测值50.7，前值50.7。
• 德国6月制造业PMI终值：预测值50，前值50。
• 欧元区6月制造业PMI终值：预测值51.3，前值51.3。
• 英国6月制造业PMI终值：预测值53.1，前值53.1。
• 欧元区6月调和CPI同比初值：预测值3%，前值3.2%。
• 欧元区6月调和CPI环比初值：预测值0.1%，前值0.1%。
• 美国6月挑战者企业裁员人数：待公布。
• 美国6月ADP就业人数变动：预测值11.9万人，前值12.2万人。
• 美国6月ISM制造业指数：预测值53.9，前值54。
• 美联储主席沃什、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利、加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话。
• 欧洲央行行长拉加德致闭幕词。

二、金融市场与大宗商品分析

期债

• 央行净回笼1550亿元，资金面略收敛。
• 资金利率DR001上行1BP至1.36%。
• 国债期货全线回调，市场情绪转向资金面。
• 央行收紧利率走廊，对债市形成利好。
• 三季度基本面支撑仍在，建议超长期多单继续持有，新单逢调整做多。

贵金属

• 外盘贵金属弱势震荡，金银比、铂钯比回落。
• 美股、美元收涨，美债、原油、VIX回落。
• 黄金多单底仓持有，配置头寸为主。
• 镍铁冶炼利润修复，但印尼镍矿供应仍不明确。
• 碳酸锂供需维持短缺，短期供需两强，中期逢低多。
• 锡价受供给收缩预期支撑，但科技股波动压制上行空间。
• 铜价中长期受算力、储能需求支撑，短期受美国加息预期压制。

黑色系

• 铁矿：供应偏高，铁水减量不明显，短期支撑在730-710区间，中期过剩格局不改。
• 煤焦：煤复产力度不足，焦炭提涨落地后钢厂利润收缩，7月关注复产与进口兑现。
• 钢材：减产累库，供需双弱，出口好转但需求仍淡，需政策层面利多支撑。

合金

• 锰硅：现货市场弱势维稳，厂家利润收缩，成本支撑减弱。
• 硅铁：现货维稳，盘面反弹修复，短期低位震荡，关注22000支撑。

能源化工

• 原油：油价小幅下跌，但6月创下季度最大跌幅，市场关注美伊会谈与运力恢复。
• 甲醇：进口预期增加，库存或止跌回升，关注海峡通航与伊朗装置恢复。
• PVC：出口预期强，估值偏低，长线震荡偏多。
• 烧碱：现货略降，库存微累，关注估值低位上行。
• 纯碱：现货底部震荡，期货重心下移，存在极端下跌风险。
• 玻璃：库存高，现货利润受挤压，期价底部震荡，关注燃料升级与冷修进度。
• 塑料、PP、丙烯：内外价格回落，基差收敛，短期观望，等待真正的底部。

三、农产品市场

• 白糖：外糖维持14-15美分区间，郑糖关注5300压力位。
• 苹果：现货淡季，波动无序，建议观望。
• 红枣：现货弱势运行，高温天气或带来炒作，建议观望。
• 鸡蛋：现货上涨，08合约脱离底部，关注天气配合，注意风险控制。

四、期货行情与策略

• 集运指数（欧线）：主力合约移仓，现货运价支撑强，短期高位震荡。

五、研究团队信息

六、免责声明

• 本报告由一德期货有限公司编制，具有期货交易咨询业务资格。
• 本报告基于公开信息和实地调研，仅供参考，不构成任何交易建议。
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