20230219-中国银河-建材行业周报_水泥价格先行调涨_期待春季需求恢复_12页_1mb

建材行业周报总结

核心内容概述

2023年2月19日发布的建材行业周报，分析了水泥、浮法玻璃、玻璃纤维及消费建材等细分板块的市场动态、供需变化及投资建议，同时提及了政策导向与行业趋势。

主要观点

水泥行业

• 价格走势：本周水泥价格明显上涨，全国周均价为378.25元/吨，环比增长1.03%，同比下降18.57%。
• 需求恢复：下游市场需求进一步恢复，南方地区好于北方地区，全国水泥磨机开工负荷均值为32.50%，较上周增加18.54个百分点。
• 供给情况：北方大部分地区仍处于冬季错峰停窑阶段，供给稳定。全国熟料库容率为67.34%，环比下降2.83个百分点。
• 预期：随着天气转暖，市场需求将加速增长，水泥企业库存压力缓解，建议关注区域龙头企业。

浮法玻璃行业

• 价格走势：本周浮法玻璃价格由涨转跌，周均价为1758.71元/吨，环比下降0.19%，同比下降27.74%。
• 库存情况：浮法玻璃企业库存继续增加，环比增长4.71%，库存处于高位。
• 需求预期：地产保交楼政策支持下，终端工程需求恢复预期仍存，建议关注高端产品占比提升的玻璃龙头企业。

玻璃纤维行业

• 价格走势：粗纱价格平稳，电子纱价格小幅下调，市场成交一般。
• 需求前景：受益于风电、新能源汽车等与碳中和高度相关的领域，行业处于需求上行阶段，景气度向上。
• 投资建议：建议关注玻纤行业龙头企业，特别是产能扩张的公司。

消费建材行业

• 政策支持：地产政策利好推动消费建材需求恢复，房企融资渠道拓宽缓解资金与回款压力。
• 趋势：在碳中和背景下，建筑能耗标准提升推动高品质绿色建材应用，建议关注具有规模与品质优势的行业龙头。

关键信息

市场表现

• 行业涨跌幅：本周建材行业涨跌幅为0.24%，跑赢沪深300指数1.99个百分点。
• 细分板块表现：水泥制造涨幅最大（3.17%），玻璃制造跌幅最大（-5.01%）。
• 年初至今表现：建材行业涨幅达7.72%，耀皮玻璃（600819.SH）涨幅最大（50.87%），上峰水泥（000672.SZ）涨幅居前（25.00%）。

行业政策与动态

1. 绿色建材下乡活动：2023年将进一步推广，助力建材行业绿色低碳转型。
2. 节能减排方案：山西省推动重点行业节能改造，包括水泥、钢铁、焦化等，目标到2025年实现行业能效提升。
3. 浙江省水泥工业计划：提出控制水泥总产量、降低熟料产能、提升能效及绿色标准。
4. 江苏省产能置换调整：撤销部分水泥熟料置换项目，强化产能置换政策执行。
5. 新疆错峰生产调整：部分水泥企业调整错峰生产时间，推动行业有序运行。
6. 低碳水泥研发项目：启动“新型低碳水泥研发及应用关键技术”国家重点研发计划，推动低碳建材产业化。

投资建议

• 消费建材：推荐东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）。
• 玻璃纤维：推荐中国巨石（600176.SH）。
• 水泥：推荐华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。
• 玻璃：建议关注旗滨集团（601636.SH）、洛阳玻璃（600876.SH）。

风险提示

• 原料价格大幅波动
• 下游需求不及预期
• 行业新增产能超预期
• 地产政策推进不及预期

附录信息

表1：项目中标&对外投资

表2：股份增减持&质押冻结

表3：资产重组&收购兼并&关联交易

分析师信息

• 分析师：王婷
• 分析师登记编码：S0130519060002
• 联系方式：010-80927672 / wangting@chinastock.com.cn
• 特此鸣谢：贾亚萌

投资评级体系

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