20180125-东吴证券-工程机械行业点评报告_推土机_起重机_装载机_压路机12月收官亮眼_2018Q1前景向好_10页_1mb

报告摘要

2017年12月，工程机械行业表现亮眼，推土机、起重机、装载机、压路机等主要产品销量均实现同比增长。预计2018年第一季度，这些产品将继续保持30%以上的销售增速。报告建议持续关注工程机械龙头【三一重工】和零部件龙头【恒立液压】，并给出“增持”评级。

推土机：12月销量303台，同比增长4%，环比下降41%。全年销量达5707台，同比增长41%，接近2015、2016年两年销量之和。山推以45%的市场份额领先，徐工、柳工、山工等企业占据第二、第三名。出口销量占32%，中部地区市占率最高。
汽车起重机：12月销量2023台，同比增长139%，全年销量超20000台，同比增长131%，创五年来新高。徐州重型以47%的市占率居首，中联重科增长最为迅猛，累计市占率前三企业合计达90%。预计2018Q1将继续维持高增长。
装载机：12月销量8278台，同比增长60%，环比增长12%。全年销量达90092台，较前两年低谷时期明显回升。出口销量2200台，同比增长92%，占总销量26.58%。东部、中部、西部销量占比相对平稳，但中部市占率较高。
压路机：12月销量1103台，同比增长24%。全年销量17178台，同比增长44%，创六年新高。徐工以38%的市占率领先，柳工紧随其后，其他企业市占率均在10%以上。