20240826-中邮证券-江苏神通-002438.SZ-24H1业绩稳健向好_核电订单同比高增_5页_550kb

江苏神通公司是一家专注于机械设备领域的上市公司，专注于核电和能源装备等行业。2024年8月26日发布的证券研究报告分析了公司2024年上半年业绩，预计2024-2026年财务增长。公司总市值约53亿元，负债率为439%。一季度业绩强劲，但二季度环比下降，受到外部因素影响。

业绩核心数据：2024年上半年营收达1052亿元，同比增长528%；归母净利润144亿元，扣非归母净利润127亿元，同比增长907%。分季度看，二季度营收-411%，但扣非净利增长显著。毛利率提升至31.58%，同比上升11个百分点，源于产品结构调整和研发投入增加。下游应用方面，核电行业收入高增长，能源装备和冶金行业受市场变化影响，节能服务收入表现突出。

订单情况：公司新增订单1208亿元，同比大增92%，反映出核电领域需求旺盛。公司实控人全额认购定增计划，募资不超过指定金额用于核电阀门扩产，预计提升市场地位。

未来展望：报告预测2024-2026年年营收和净利润持续增长，PE从1986降至约1565，支持“增持”评级。风险包括产能建设延迟、市场竞争加剧和下游需求波动。

总之，江苏神通在核电领域表现稳健，具有扩张潜力，但需警惕外部风险，投资建议基于当前市场条件。

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