2017-有色金属行业动态报告：“稀”望依旧，“钴”值可期，“电铝”有戏，“电铜”看稳_14页-1mb

报告摘要

本报告主要分析2017年7月有色金属行业的市场表现、价格走势、政策影响及投资建议，重点关注稀土、钴、电解铝和铜等细分领域。

稀土市场：
- 稀土价格稳步上涨，氧化镨钕月涨幅达26.74%，金属钕涨幅10%，氧化钕涨幅19.89%。
- 磁材企业产能利用率维持在70-85%高位，镨钕元素需求旺盛。
- 预计下半年稀土价格将继续温和上涨，推荐厦门钨业、北方稀土、中科三环等。
钴市场：
- 新能源汽车产业链复苏带动三元动力电池材料市场需求，钴金属后市可期。
- 关注洛阳钼业、格林美、寒锐钴业等企业。
电解铝市场：
- 电解铝去产能进入执行阶段，山东地区魏桥集团和信发集团减产200万吨。
- 铝价有望因供给收缩而上涨，推荐关注云铝股份、中国铝业。
铜市场：
- 国际铜矿山受罢工及政府纠纷影响，供应出现系统性放缓。
- 铜价仍处于偏底部位置，预计下半年维持温和震荡上行。
- 推荐云南铜业、江西铜业。
贵金属市场：
- 黄金价格本周上涨2.2%，白银上涨2.6%。
- 美联储加息概率下降，美元走弱，黄金有波段机会，但周期性大涨可能性较低。
- 推荐中金黄金、山东黄金、紫金矿业。
市场表现：
- 申万有色板块本周涨幅4.31%，跑赢大盘。
- 赣锋锂业、洛阳钼业、中国铝业、紫金矿业、中孚实业为本周涨幅前五。
- 估值方面，板块市盈率和市净率均上涨，分别为65.28和3.24。

推荐关注：
- 稀土板块：厦门钨业、北方稀土、中科三环、正海磁材、宁波韵升。
- 钴金属板块：洛阳钼业、格林美。
- 铝供给去产能：云铝股份、中国铝业。
- 铜市场：云南铜业、江西铜业。

宏观及行业：
- 中国铝供应过剩规模预估为220万至240万吨。
- 秘鲁矿业大罢工，影响全球供应链。
- 哈萨克斯坦精炼铜产量同比增长5.4%。
- 中国6月精炼铜产量同比增长12%，为2015年12月以来最高。
- 全球锌市1-5月供应短缺181,000吨。
公司动态：
- 宝钛股份预计2017年半年度亏损。
- 科力远集团增持825万股，占公司总股本0.59%。
- 刚泰控股累计增持2514.5万股，占公司总股本1.689%。
- 盛达矿业完成员工持股计划，购入628万股。
- 云南铜业非公开发行股票获国务院国资委批复。
- 赣锋锂业拟发行可转债用于锂离子电池项目。
- 华钰矿业高管计划减持25%公司股份。