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报告摘要
2018年10月18日市场与个股分析总结
核心内容概览
本报告聚焦于2018年10月18日的市场数据及个股研究，涵盖主要市场指数、重要市场指标、A股走势、宏观策略分析、个股研究等内容。整体来看，市场呈现分化趋势，部分指数表现疲软，而其他指数则有所回升。个股层面，威华股份、锐科激光和伊之密分别获得推荐和强烈推荐的评级，显示出其在行业中的竞争力和成长潜力。
主要市场指数表现
| 指数 | 收盘点位 | 一日涨跌(%) | 五日涨跌(%) | 年涨跌(%) |
|---|---|---|---|---|
| 沪深300 | 3118.25 | 0.56 | -4.98 | -22.64 |
| 上证指数 | 2561.61 | 0.60 | -6.02 | -22.54 |
| 中小板指 | 4987.33 | 1.15 | -7.74 | -33.99 |
| 创业板综 | 1480.54 | 0.99 | -9.62 | -32.77 |
| 恒生指数 | 25462.26 | 0.07 | -2.72 | -14.90 |
| 日经225 | 22841.12 | 1.29 | -2.83 | 0.33 |
| 标普500 | 2809.21 | -0.03 | 0.84 | 5.07 |
| 道琼斯 | 25706.68 | -0.36 | 0.42 | 3.50 |
| 纳斯达克 | 7642.70 | -0.04 | 2.97 | 10.71 |
| 法CAC40 | 5144.95 | -0.54 | -1.18 | -3.15 |
| 德国DAX | 11715.03 | -0.52 | 0.02 | -9.31 |
| 英FTSE | 7044.55 | -0.21 | -2.67 | -8.37 |
主要观点：
- A股指数整体下跌，沪深300和上证指数年跌幅均超过20%。
- 恒生指数和日经225表现相对较好，分别录得0.07%和1.29%的涨幅。
- 美元指数小幅上涨，人民币汇率微跌，黄金现货价格下跌，原油价格则呈现明显上涨趋势。
重要市场指标表现
| 指标 | 收盘价 | 一日涨跌(%) | 五日涨跌(%) | 年涨跌(%) |
|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 95.59 | 0.52 | 0.58 | 2.22 |
| 人民币汇率 | 6.91 | -0.02 | 0.04 | 4.89 |
| 欧元-美元 | 1.15 | -0.58 | -0.74 | -2.43 |
| 黄金现货 | 1225.50 | -0.45 | 2.29 | -4.79 |
| BDI | 1578.00 | -0.38 | 4.99 | 1.68 |
| WTI原油 | 69.75 | -2.24 | -3.03 | 33.52 |
| BRENT原油 | 81.56 | 0.99 | 1.61 | 44.20 |
主要观点：
- 外汇市场总体保持稳定，美元指数小幅上涨，人民币汇率微跌。
- 黄金价格小幅下跌，而国际原油价格在年内持续上涨，尤其是BRENT原油涨幅显著。
A股走势
- A股市场整体表现疲软，主要指数均出现不同程度的下跌。
- 市场情绪受外部经济环境和政策因素影响较大。
个股研究
威华股份（002240）
- 业绩表现： 2018年前三季度营收19.25亿元，同比增长30.54%；归母净利润1.25亿元，同比增长575.56%。
- 增长驱动： 锂盐产线逐步放量，纤维板业务盈利提升，公司预计全年净利润增长585.41%-634.91%。
- 投资建议： 维持“推荐”评级，预计2018-2020年EPS分别为0.23元、0.56元、0.73元，对应PE分别为25.68倍、15.04倍、11.42倍。
- 风险提示： 锂盐价格波动、纤维板盈利下滑、产能建设不及预期。
锐科激光（300747）
- 业绩表现： 前三季度净利润为3.63-3.73亿元，同比增长67.55%-72.17%；三季度单季盈利为1.00-1.10亿元，同比增长33.47%-46.70%。
- 增长驱动： 高功率光纤激光器产品收入增长快，成本控制良好；品牌效应增强，市场占有率提升；研发投入加大，毛利率提升。
- 投资建议： 维持“强烈推荐”评级，预计2018-2020年EPS分别为3.66元、5.25元、7.09元，对应PE分别为42倍、29倍、22倍。
- 风险提示： 下游需求下滑、行业竞争加剧引发价格战。
伊之密（300415）
- 业绩表现： 2018年前三季度净利润为1.57-1.61亿元，同比下降21.31%-23.22%；三季度单季盈利为3579-3969万元，同比下降44.49%-49.95%。
- 增长驱动： 产能稳步扩张，全球化布局良好；公司实施4500万元股票回购计划，显示管理层信心。
- 投资建议： 维持“推荐”评级，预计2018-2020年EPS分别为0.49元、0.65元、0.84元，对应PE分别为21倍、16倍、12倍。
- 风险提示： 下游需求持续下滑、行业竞争加剧。
宏观策略分析
- 信贷数据： 9月份新增人民币贷款1.38万亿元，略高于市场预期，但社融增速创近一年新低。
- 货币政策： 央行降准1个百分点，表明货币政策关注点对内，宽信用政策导向延续。
- 行业趋势： 激光行业整体增速放缓，但锐科激光仍保持较快增长，进口替代进程加快。
风险提示与免责声明
- 风险提示： 各个股均存在价格波动、行业竞争、需求下滑等风险。
- 免责声明： 本报告由长城证券研究所发布，仅供专业投资者及特定风险承受能力的普通投资者参考，不构成投资建议。任何机构和个人不得擅自复制、发布或修改本报告内容。
长城证券投资评级说明
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公司评级：
- 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅超过15%
- 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%-15%之间
- 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%-5%之间
- 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅超过5%
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行业评级：
- 推荐：预期行业整体表现战胜市场
- 中性：预期行业整体表现与市场同步
- 回避：预期行业整体表现弱于市场
研究员承诺
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