20231119-开源证券-基础化工行业周报_纺服消费及出口逐步改善_化纤品种有望充分受益_34页_5mb

基础化工行业周报摘要

投资视图与评级

基础化工行业维持看好评级。周报显示行业指数跑赢沪深300，化工产品价格部分上涨，需求复苏和出口改善预计推动化纤断片价格。风险因素包括油价波动、下游需求疲软及宏观经济下行。

核心行业观点

1. 纺服消费及出口逐步改善，化纤需求受益：国内服装零售额同比增长，纺织业存货下降；海外美国服装面料库存去化，出口边际好转。涤纶长丝等化纤品种需求上升，受益标的包括新凤鸣、桐昆股份、三友化工和恒力石化。
2. 纯碱价格上行，库存下降：纯碱市场价格周度上涨20%，库存大幅减少18%，供不应求可能持续。相关受益标的如远兴能源、中盐化工和三友化工。

关键行业新闻

欧盟成员国第二次投票未获草甘膦10年续展通过，但欧盟委员会下最终决定，授权续展并设使用条件，可能推高草甘膦需求，受益标的包括和邦生物、兴发集团和扬农化工。

受益标的

• 化工龙头白马：万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化等。
• 化纤行业：新凤鸣、华峰化学、三友化工等。
• 其他板块如氟化工、磷化工等也有特定受益股，细节见报告。

风险提示

• 油价大幅波动影响成本。
• 宏观经济下行压力。
• 下游需求不确定性。

该周报强调需求复苏机会，但风险仍存，投资者需谨慎。