20250615-浙商证券-煤炭行业周报（_6月第3周）_海外油价上涨_煤价支撑渐强_31页_1mb

煤炭行业周报（6月第3周）总结

市场表现

本周中信煤炭行业指数收跌0.33%，跑输沪深300指数的0.25%。板块整体表现欠佳，11只股票上涨，23只下跌，3只持平。安源煤业周涨幅最高，达1133%。

供给需求概况

• 移动平均销量周环比增73%，动力煤和炼焦煤销量分别增77%和112%。
• 库存总量周环比减0.1%，年同比增长444%。
• 销量同比降9%，需求端化工和钢铁需求较高，但电力需求弱。

产业链分析

• 动力煤：价格环比下跌，港口库存减少；澳煤价格上涨。
• 炼焦煤：价格大幅下降，库存显著减少；钢材价格亦下跌。
• 煤化工：部分产品如甲醇、PVC价格上涨，尿素和电石价格下跌。

投资建议

鉴于油价上涨和需求提升，维持煤炭行业“看好”评级。建议逢低布局高股息动力煤公司，如中国神华、陕西煤业等；焦煤关注淮北矿业、山西焦煤；焦炭公司如金能科技。

风险提示

• 海外经济放缓可能导致需求下降。
• 煤炭产能释放过度。
• 新能源替代影响需求。
• 安全事故可能影响供应。