20240827-国金证券-温氏股份-300498.SZ-Q2扭亏为盈_养殖龙头稳健经营_4页_1016kb

根据提供的资料，通过对温氏股份2024年半年报及其附件进行分析，总结要点如下：

一、公司经营情况：
2024年上半年，公司实现营业收入46758亿元，同比增长1349%；实现归母净利润1327亿元，同比增长12831%，扭亏为盈表现突出。其中，二季度营业收入24910亿元，同比增长1734%；归母净利润2563亿元，同比增长23216%。

二、养殖业务分析：
生猪方面，24H1销售肉猪1437万头，同比增长22%；肉鸡销售548亿羽，同比减少104%，但价格方面，生猪Q2均价同比增长14%，肉鸡价格增长17%，养殖利润改善显著。测算公司Q2生猪养殖综合成本约142元/公斤，成本优势逐步显现。

三、战略部署：
产能稳步提升，截至6月末生产性生物资产4836亿元，较Q1末增长0.44亿元。财务杠杆持续优化，资产负债率降至58.95%，同比下降4.42pct。

四、发展前景：
预计2024-2026年归母净利润将在103/126/111亿元区间，同比增长分别为100%、23%和-12%。对应24、25年PE估值分别为11、9倍。

五、风险提示：
主要面临猪价波动、疫病防控、饲料成本等风险。

附注：

1. 报告维持"买入"评级；
2. 附录提供了三张核心财务报表（损益表、资产负债表、现金流量表）预测数据；
3. 提供了投资者评级参考和近期市场推荐情况。

总结字数：367字