20220819-中国银河-温氏股份-300498.SZ-Q2业绩扭亏为盈_猪业生产成绩提高中_2页_281kb

报告摘要

温氏股份于2022年8月19日发布了2022年半年度报告，整体业绩在Q2实现扭亏为盈，显示出公司在农林牧渔行业中的持续竞争力和盈利能力的逐步恢复。

Q2业绩显著改善：2022年第二季度，公司实现营业收入169.54亿元，同比增长22.71%；归母净利润2.40亿元，同比增长107.88%；扣非后归母净利润-2.67亿元，同比增长92.77%。这是公司自行业低迷以来的重要转折点。
综合毛利率提升：Q2综合毛利率同比提升3.71个百分点，达到+3.71%，显示出公司在成本控制和产品定价方面的有效策略。
猪业扭亏为盈：2022H1公司销售肉猪800.6万头，同比增长70.8%。尽管毛猪销售均价同比下降41.74%，但6月份实现月度扭亏为盈，表明公司已逐步走出低谷。
肉鸡业务盈利稳定：肉鸡业务在Q2实现盈利，销售肉鸡4.88亿只，同比增长0.83%。尽管销售毛利率同比下降8.07个百分点，但公司通过优化生产结构和成本控制，保持了较高的盈利能力。
成本控制能力突出：公司在饲料原材料价格上涨的情况下，仍能有效控制养殖成本，保持较高的生产效率和盈利能力。

财务数据：
- 2022H1营业收入：315.44亿元，同比增长2.97%
- 2022H1归母净利润：-35.24亿元，同比下降41.07%
- 2022H1扣非后归母净利润：-38.64亿元，同比下降22.61%
- 2022Q2营业收入：169.54亿元，同比增长22.71%
- 2022Q2归母净利润：2.40亿元，同比增长107.88%
- 2022Q2扣非后归母净利润：-2.67亿元，同比增长92.77%
- 综合毛利率：Q2为+3.71%，同比提升15.05个百分点
- 期间费用率：Q2为10.53%，同比下降2.62个百分点
生产数据：
- 2022H1肉猪销售量：800.60万头，同比增长70.8%
- 2022H1肉鸡销售量：4.88亿只，同比增长0.83%
- 2022H1肉鸡上市率：接近90%
- 2022H1肉鸡料肉比：2.87，同比略有下降
- 2022H1高效能繁母猪存栏量：约120万头
- 2022H1窝均健仔：10.8头
资产情况：
- 2022H1末固定资产：347.45亿元，同比增长8.49%
- 2022H1末在建工程：47.53亿元，同比下降34.04%
- 2022H1末生产性生物资产：55.88亿元，同比下降37.18%

行业评级：
- 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上
- 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报
- 中性：行业指数与基准指数平均回报相当
- 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上
公司评级：
- 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上
- 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%
- 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当
- 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上