20181206-华泰证券-第72期A股风雷主题投资周报_关注_12月效应_下的交易性机会_12页_861kb

A股风雷主题投资周报总结（第72期）

核心内容

本期A股风雷主题投资周报聚焦于“12月效应”下的交易性机会，分析了当前市场环境、主题热点、政策与行业动态以及技术创新趋势，为投资者提供了多维度的投资建议。

主要观点

• 12月效应显著：历史数据显示，12月份周期和消费板块通常表现较好，主要由于经济数据具有季节性特征。
• 消费与周期的季节性表现：消费板块在一季度贡献较大，而周期行业如建筑业和房地产在四季度对经济的贡献率上升。
• 12月投资建议：考虑到基建投资增速在10月份出现企稳反弹，建议关注基建相关主题，推荐组合：中国建筑、中国铁建、葛洲坝。
• 雄安新区与国企改革：雄安新区建设持续推进，相关政策和项目落地，国企改革也进入加速阶段，重点关注军工混改。
• 资本市场开放：中国证监会与香港证监会签署监管合作备忘录，标志着资本市场进一步对外开放。
• 技术创新推动行业发展：人工智能在蛋白质结构预测、开源芯片、太阳能制氢等技术领域取得重大突破，对相关行业形成利好。

关键信息

市场表现

• 上证综指：上涨1.85%
• 深证综指：上涨1.87%
• 创业板：上涨3.03%
• Wind概念指数：237个上涨，34个下跌
• 涨幅前列的概念指数：知识产权（7.77%）、仿制药（7.07%）、猪产业（6.38%）

12月效应分析

• 周期和消费板块表现较好：从2000年至今，12月份周期和消费板块在涨跌幅排名中表现靠前。
• 经济数据季节性特征：GDP增速在年内呈现逐季递减趋势，而周期相关行业对经济的贡献率在四季度提升。
• 基建投资企稳：10月份基建投资增速回升，受地方专项债发行提速影响，预计12月份将对经济形成支撑。

雄安新区进展

• 重大交通项目启动：京雄城际铁路雄安站站房开工，计划2020年底投入使用。
• 旅游规划落地：雄安新区被规划为“未来之城”，重点发展旅游及相关产业。
• 基础设施建设：张北-雄安特高压输变电工程获得核准，将为新区提供清洁能源。

国企改革动态

• 政策推进：陕西省国资委召开新闻发布会，介绍国企改革进展，提出五措并举。
• 工资决定机制改革：青海省出台新规，调整国企工资决定机制，综合考量多方面因素。
• 混改加速：国企混改进入全面加速阶段，军工混改被首推。

政策与行业动态

• 资本市场开放：证监会与香港证监会签署监管合作备忘录，推动两地资本市场稳定健康发展。
• 就业创业政策：国务院发布促进就业政策，支持企业稳定发展，鼓励创业担保贷款。
• 金融监管加强：银保监会发布《理财子公司管理办法》，强化银行理财业务风险隔离。
• 产业升级与创新：开源芯片技术可能推动芯片产业发展，助力人工智能和数字经济。

技术创新亮点

• 类脑超级计算机：英国曼彻斯特大学激活类脑超算SpiNNaker，重构传统计算机处理方式。
• 人工智能预测蛋白质结构：谷歌DeepMind的AlphaFold在国际赛事中表现突出，推动医学进步。
• 太阳能制氢技术：中科大研发人造纳米“竹子”，太阳能制氢效率提升一个数量级。
• 抗寄生虫药研究：东京大学研究发现硝唑尼特可能用于乙肝治疗。

风险提示

• 稳增长力度不足：稳增长和补短板项目实施力度与进度可能不达预期。
• 中美贸易摩擦反复：可能压制市场风险偏好。
• 海外市场波动：可能对A股市场情绪造成影响。
• 流动性风险：指数持续下跌可能引发股权质押、融资、信托等爆仓风险。

投资建议

• 关注“12月效应”：周期和消费板块或有较好表现，可适当配置。
• 聚焦基建主题：中国建筑、中国铁建、葛洲坝等公司值得关注。
• 布局“强国之路”主题：包括创新升级（芯片、机床、北斗）和区域开放（海南自贸区、粤港澳自贸区）。
• 关注混改受益标的：军工混改首推，建议关注中航机电等公司。

未来事件日历

• 12月6日：中国移动全球合作伙伴大会、第一财经新三板峰会
• 12月7日：中国汽车创新论坛
• 12月10日：首届中国网络诚信大会
• 12月11日：中国商业改革开放40周年纪念大会
• 12月12日：第八届中国云计算标准和应用大会
• 12月13日：2019中国汽车市场发展预测峰会
• 12月16日：全球共识安全产业峰会
• 12月20日：2018中国软件大会暨首届CIO创新峰会